Китайские фондовые биржи объявили о новых руководящих принципах отчетности в области устойчивого развития (ESG) для листинговых компаний, требующих, чтобы эмитенты с более крупной капитализацией и с двойным листингом начали обязательное раскрытие информации по широкому кругу тем ESG, начиная с 2026 года. Эти руководящие принципы направлены на улучшение процесса стандартизации ESG-отчетности среди китайских фирм, одновременно способствуя качественному развитию листинговых компаний.
8 февраля 2024 года три фондовые биржи Китая – Шанхайская фондовая биржа (SSE), Шэньчжэньская фондовая биржа (SZSE) и Пекинская фондовая биржа (BSE) – соответственно объявили о публикации отдельных руководящих принципов, обязывающих раскрытие информации о корпоративной устойчивости для листинговых компаний (далее « новые Рекомендации»).
Новые руководящие принципы требуют от компаний раскрывать информацию, связанную с устойчивым развитием, в отчетах, охватывающих широкий спектр тем, включая выбросы углерода и загрязняющих веществ, практику круговой экономики и их вклад в национальную стратегию развития Китая, среди прочего.
Новые Рекомендации отражают последние усилия правительства по улучшению структуры корпоративной отчетности, одновременно продвигая стандартизацию практики экологической, социальной и управленческой отчетности (ESG) среди компаний в Китае, поскольку это способствует национальным целям зеленого развития.
В этой статье мы отмечаем общие требования новых Руководящих принципов, в том числе, кто должен соблюдать эти правила и какой тип информации необходимо раскрывать.
Какие категории компаний обязаны раскрывать экологическую информацию?
Метод раскрытия ESG будет варьироваться в зависимости от фондовой биржи. Для SSE и SZSE предпочтительным является сочетание обязательного и добровольного раскрытия информации.
Это означает, что только компании, постоянно включенные в соответствующие индексы в течение отчетного периода, обязаны раскрывать свою экологическую информацию. К ним относятся компании, включенные в индекс SSE 180 и индекс Kechuang 50, а также компании, включенные в индекс Shenzhen 100 и индекс ChiNext.
Кроме того, компании, котирующиеся на внутренних и международных фондовых биржах, также обязаны раскрывать информацию, в то время как компаниям, не принадлежащим к этим категориям, рекомендуется предоставлять отчетность только добровольно.
Напротив, BSE в первую очередь ориентирована на малые и средние предприятия (МСП). Признавая уровень своего развития и ограниченные возможности раскрытия информации, БФБ решила принять только принцип «добровольного раскрытия». Способные МСП в настоящее время поощряются к добровольной подаче отчетов, которые служат эталоном для практики устойчивого развития.
Подача обязательных ESG-отчетов
Компании, которые в обязательном порядке обязаны раскрывать экологическую информацию, должны подготовить отчет об устойчивом развитии в соответствии с новыми Руководящими принципами в течение четырех месяцев после окончания каждого финансового года. Этот отчет должен быть раскрыт одновременно с годовым отчетом после рассмотрения и одобрения советом директоров.
Что касается сроков раскрытия информации, новые Руководящие принципы обеспечивают большую гибкость для листинговых компаний материкового Китая, чтобы дать им время для полной подготовки и правильного соблюдения новых правил. Ожидается, что те, кто подлежит обязательной отчетности, опубликуют свой отчет об устойчивом развитии за 2025 календарный год до 30 апреля 2026 года.
Это свидетельствует о более мягкой системе регулирования по сравнению с той, которая была введена Гонконгской биржой и клирингом (HKEX) в апреле прошлого года. Последний потребовал от всех компаний предоставлять информацию, связанную с климатом, в своих ESG-отчетах, начиная с 1 января 2024 года. Затем внедрение было отложено на один год из-за неготовности эмитентов соблюдать новые правила.
Какую информацию компании обязаны раскрывать?
Структура отчетности
Новые руководящие принципы, выпущенные тремя основными фондовыми рынками Китая, требуют, чтобы листинговые компании всесторонне раскрывали и анализировали свою информацию, связанную с устойчивым развитием, по четырем новым основным аспектам:
- Управление: структура управления и внутренняя система компании для управления и мониторинга воздействия, рисков и возможностей, связанных с устойчивым развитием;
- Стратегия: тактика и подходы компании к устранению последствий, рисков и возможностей, связанных с устойчивым развитием;
- Управление рисками: меры и процедуры, используемые компаниями для выявления, оценки, мониторинга и управления воздействиями, рисками и возможностями, связанными с устойчивым развитием; и
- Показатели и цели: Показатели и цели, используемые компаниями для измерения, управления, мониторинга и оценки их реакции на воздействия, риски и возможности, связанные с устойчивым развитием.
Новая система отчетности направлена на рассмотрение как рисков и последствий проблем устойчивого развития для компании, так и ее влияния на окружающую среду и общество.
Согласно тому, что указано в новых Руководящих принципах, решение о принятии этой структуры обусловлено целью повышения прозрачности и ясности в отчетности компаний, тем самым помогая инвесторам и ключевым заинтересованным сторонам получить полное понимание действий компаний и операций, предпринимаемых для стимулирования их устойчивое развитие.
Информация, которую необходимо раскрыть
Помимо фундаментальных деталей компании, таких как сектор, стадия развития и бизнес-модель, все три фондовых рынка представили широкий спектр тем для раскрытия. Они варьируются от выбросов углекислого газа и загрязняющих веществ до возрождения сельских районов и аспектов цепочки поставок, связанных с соображениями ESG.
Раскрытие данных, которые должны содержаться в отчетах:
- Оценка влияния изменения климата на стратегию компании, а также краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные стратегии адаптации;
- Общие выбросы парниковых газов, включая объем выбросов категории 1 и категории 2, принятые меры по сокращению выбросов и возможности, связанные с углеродной нейтральностью;
- Предотвращение загрязнения и защита экосистем, включая внедренные системы управления окружающей средой, воздействие и меры по защите биоразнообразия, информацию о выбросах отходов и механизм реагирования на чрезвычайные экологические ситуации;
- Особенности экономики замкнутого цикла, включая цели и планы, прогресс, достигнутый в области утилизации и комплексного использования отходов, а также информацию, связанную с потреблением энергии и воды и целями сохранения; и
- Экологические нарушения и административные наказания или уголовная ответственность, налагаемые соответствующими органами.
Компании также обязаны оценить свой вклад в поддержку национальных стратегий развития Китая. Необходимо раскрыть подробную информацию о:
- Поддержке возрождения сельских районов;
- Вкладе в общественное благосостояние;
- Продвижении научных и технологических инноваций; и
- Прогрессе компаний в борьбе с коррупцией, взяточничеством и недобросовестной конкуренцией в категории раскрытия информации о корпоративном управлении.
Новые Рекомендации были специально разработаны для облегчения раскрытия компаниями экологической информации, особенно в тех областях, где у компаний может быть ограниченный опыт. Примечательно, что компании лишь поощряются, но не обязаны сообщать о выбросах от добывающих и перерабатывающих промышленных цепочек или от ассоциированных компаний и совместных предприятий (так называемые выбросы Scope 3), а также проводить анализ сценариев.
Предпочтение было отдано этому мягкому подходу, поскольку считается, что он является хорошей отправной точкой для продвижения перехода к прозрачности в долгосрочной перспективе. Фактически, он направлен на то, чтобы побудить большее количество компаний начать раскрывать экологическую информацию, а затем постепенно расширять объем необходимой информации с течением времени.
Влияние новых рекомендаций ESG на компании в Китае
По мере того, как глобальный консенсус укрепляется в отношении ESG и стимула к декарбонизации, предприятия во всем мире сталкиваются с повышенными ожиданиями и контролем со стороны регулирующих органов в отношении устойчивости своей практики.
Новые «Руководящие принципы» отражают постоянную приверженность Китая повышению устойчивости своих компаний путем решения проблем, связанных с изменением климата и окружающей средой. С введением обязательной отчетности для избранных листинговых компаний все больше китайских предприятий будут вынуждены уделять приоритетное внимание своим инициативам в области устойчивого развития.
Улучшение показателей ESG и правильное раскрытие экологической информации несет в себе многогранные преимущества для китайских компаний. Например, компании повысят свою прибыльность за счет принятия мер по сокращению затрат, таких как управление отходами. Кроме того, стремление к устойчивому развитию также будет способствовать их привлекательности среди экологически сознательных иностранных инвесторов, клиентов и финансовых учреждений.
Инвесторы все чаще требуют, чтобы компании учитывали климатические риски и риски устойчивого развития в процессе принятия решений. Повышенная прозрачность посредством отчетности ESG в конечном итоге повысит доверие глобальных инвесторов к деятельности и стратегиям этих компаний.
По данным SSE, в 2023 году добровольную ESG-отчетность в листинговых компаниях придерживались чуть менее половины всех компаний, котирующихся на бирже. Это указывает на то, что, несмотря на очевидное признание важности ESG, путь к комплексной ESG-отчетности продолжается.
Хотя обязательства по обязательной отчетности в настоящее время применимы менее чем к 500 компаниям в материковом Китае, новые руководящие принципы отчетности в области устойчивого развития означают ощутимые усилия по совершенствованию и стандартизации требований к отчетности. Можно ожидать постепенного расширения охвата, поскольку в предстоящие годы все больше компаний будут расширять свои возможности отчетности по ESG.