Крупнейшее IPO в Шэньчжэне. China Resources New Energy стремится привлечь 3,6 млрд долларов. Средства пойдут на развитие ветро- и солнечной энергетики в Китае. Раскрываем детали масштабного проекта и роль стратегических инвесторов
China Resources New Energy планирует привлечь до 3,6 миллиарда долларов, если будет реализован опцион «зелёной обуви». Размещение станет крупнейшим IPO в истории Шэньчжэня. Оно превзойдет листинг Yihai Kerry Arawana в 2020 году. Средства пойдут на проекты в сфере ветро- и солнечной энергетики по всему Китаю. Это усилит приток государственного капитала в возобновляемые источники энергии.
Масштабный рывок Китая в финансировании возобновляемой энергетики
China Resources New Energy движется к крупнейшему первичному публичному размещению в истории Шэньчжэня. Китай направляет новый капитал в инфраструктуру возобновляемой энергетики.
Подразделение возобновляемой энергетики компании China Resources Power установило цену IPO в Шэньчжэне на уровне 1,40 доллара за акцию. Компания намерена привлечь около 3,1 миллиарда долларов до учёта любого дополнительного опциона на акции. Если опцион «зелёной обуви» будет использован полностью, объем сделки может достичь 3,6 миллиарда долларов.
Это позволит компании достичь первоначальной цели по сбору средств. Также размещение войдёт в число важнейших сделок на внутреннем фондовом рынке Китая за более чем десятилетие.
Согласно заявке компании, подписка на акции откроется 22 июня.
Крупнейшее в истории IPO в Шэньчжэне
Предложение превзойдет листинг Yihai Kerry Arawana на 1,9 миллиарда долларов в Шэньчжэне в 2020 году. По данным LSEG, оно также станет крупнейшим внутренним IPO в Китае с тех пор, как в 2009 году в Шанхае компания Beijing‑Shanghai High‑Speed Railway привлекла около 4,3 миллиарда долларов.
Значение масштаба выходит за рамки рейтингов. Сектору возобновляемой энергетики Китая нужны крупные и недорогие пулы капитала для поддержания развития проектов. Модернизация сетей, ветряные электростанции, солнечные электростанции и связанная с накопителями инфраструктура требуют долгосрочного финансирования.
Для инвесторов листинг дает возможность вложиться в поддерживаемую государством платформу в сфере возобновляемой энергетики. Это происходит в момент, когда Китай продолжает наращивать мощности в области чистой энергетики. Размещение также отражает роль внутренних рынков капитала в финансировании инфраструктуры, связанной с климатом.
China Resources New Energy разрабатывает и эксплуатирует ветряные и фотоэлектрические электростанции по всему Китаю. Компания продаст около 2,11 миллиарда акций до учета опциона «зелёной обуви». Дополнительный опцион может добавить до 316,1 миллиона акций. Тогда общий объем сделки составит примерно 2,42 миллиарда акций.
Стратегические инвесторы обеспечивают половину сделки
Стратегические инвесторы приобретут 1,05 миллиарда акций — это половина базового предложения. В числе покупателей указаны China Chengtong Holdings Group, Shenzhen Gas, Shaanxi Investment Group, China Life Insurance, New China Life Insurance, Taikang Life Insurance и Национальный фонд социального страхования.
Такой состав придаёт сделке прочную институциональную и политически обусловленную основу. Он также показывает, как крупные страховщики, государственные капитальные платформы и фонды социального страхования позиционируют себя в рамках наращивания мощностей в сфере чистой энергетики в Китае.
Повышенный интерес
Предварительные консультации по цене вызвали широкий интерес. Согласно заявке, в офлайн‑транше участвовало 616 инвесторов, включая учреждения и частных лиц, которые управляли 10 218 счетами. После исключения недействительных и завышенных заявок 461 инвестор, управлявший 9 492 счетами, подал действительные заявки.
Результат — масштабный и пристально отслеживаемый тест интереса инвесторов к активам в сфере возобновляемой энергетики на внутреннем рынке Китая. Он проходит в условиях, когда компании в сфере чистой энергетики вынуждены балансировать между быстрым расширением и обеспечением более высокой доходности, а также дисциплинированным распределением капитала.
В China Resources New Energy заявили, что средства от IPO пойдут на инвестиции в проекты ветро- и солнечной энергетики.
Такое использование средств напрямую встраивает сделку в более широкую стратегию энергетического перехода Китая. Страна остаётся крупнейшим в мире рынком возобновляемой энергетики по установленной мощности. При этом она решает управленческую задачу по интеграции больших объёмов переменной мощности в региональные энергосистемы.
Интерес для инвесторов
Для советов директоров и инвесторов сделка подчеркивает три темы. Во‑первых, поддерживаемые государством проекты в области возобновляемой энергетики остаются центральными для промышленной политики Китая. Во‑вторых, внутренние рынки IPO по‑прежнему могут обеспечивать крупное финансирование чистой энергетики. В‑третьих, институциональный капитал играет всё более значительную роль в финансировании энергетического перехода.
Сделка также имеет региональное значение. Спрос на чистую электроэнергию в Азии быстро растет. Цепочки поставок возобновляемой энергии в Китае формируют глобальные затраты на солнечную, ветровую энергетику и системы хранения. Крупные внутренние листинги помогают финансировать это расширение. Они также дают инвесторам ещё один путь к инфраструктуре, лежащей в основе декарбонизации.
Если опцион будет полностью реализован, листинг China Resources New Energy станет заявлением о доверии рынка капитала на сумму 3,6 миллиарда долларов. Что ещё важнее, это направит новое финансирование на активы в сфере ветровой и солнечной энергетики, которые остаются центральными для повестки дня в области климата и энергетической безопасности Китая.
