Новое правило штата Миссури по ценным бумагам предлагает образец для государственных чиновников-республиканцев США, которые хотят продвигать бизнес-программу «против пробуждения», даже несмотря на то, что такие идеи борются за законодательную поддержку.
Госсекретарь штата Миссури-республиканец Джон «Джей» Эшкрофт издал 1 июня правило, согласно которому брокеры-дилеры должны получать согласие клиентов на покупку или продажу инвестиционного продукта, основанного на социальных или других нефинансовых целях, таких как борьба с изменением климата.
Эшкрофт действовал после того, как законодатели-республиканцы не смогли принять аналогичную меру во время законодательной сессии штата, завершившейся 12 мая, на фоне споров о том, какие законопроекты должны быть приоритетными.
И новое правило, и несостоявшийся закон были частью более широкого стремления республиканцев в некоторых штатах США ограничить растущее внимание бизнеса и инвесторов к экологическим, социальным и управленческим факторам (ESG).
Многие политики-республиканцы называют такие опасения «проснувшимися» чрезмерными, используя термин, который словарь Мерриам-Вебстер определяет как внимание к вопросам расовой и социальной справедливости. В этом году они предложили около 165 законодательных актов в 37 штатах для противодействия инвестиционной практике ESG, согласно Pleiades Strategy, исследовательской и консалтинговой фирме, ориентированной на климат.
Но из этих 165 предложений только 22 закона против ESG в 16 штатах были одобрены в этом году. Обеспокоенность по поводу затрат, бюрократии и экономических последствий привела к тому, что законопроекты откладывались или принимались в ослабленной форме даже в так называемых красных штатах, где республиканцы доминируют в правительстве штата.
Несколько корпоративных юристов заявили, что другие республиканские чиновники могут принять сценарий Эшкрофта и действовать самостоятельно. «В отсутствие законодательных действий, которых может быть трудно добиться, вы увидите переход к действиям посредством исполнительных или административных распоряжений и мнений генерального прокурора», — сказала Бет И.З. Боланд, юрист по ценным бумагам компании Foley & Lardner в Бостоне.
Изменения в политике, проводимые республиканцами, еще не нанесли серьезного ущерба ESG как классу активов, поскольку инвесторы анализируют такие проблемы, как изменение климата и разнообразие рабочей силы. Morningstar Direct отследила 2,74 трлн долларов в фондах по всему миру, которые использовали критерии ESG для оценки инвестиций или оценки их воздействия на общество по состоянию на 31 марта, по сравнению с 2,69 трлн долларов годом ранее.
Но атаки убедили некоторые фирмы с Уолл-стрит изменить свои сообщения, чтобы избежать разногласий. Генеральный директор BlackRock (BLK.N) Ларри Финк заявил в прошлом месяце, что перестал использовать термин «ESG», потому что он стал слишком политизированным.
«Новый подход»
Эшкрофт также баллотируется на пост губернатора Миссури на консервативной платформе, включая клятву в предвыборном видео защищать жителей штата Среднего Запада от банков, которые сосредоточены на том, что он назвал «политикой пробуждения».
Эшкрофт сказал Рейтер в интервью, что «чрезвычайно нефункциональная сессия» не позволила рассматриваемой мере пройти через комитет Сената после того, как она была принята Палатой представителей штата. Члены комитета не ответили на сообщения.
Но Эшкрофт также сказал, что хотел бы придерживаться другой тактики, чем в других штатах с новыми ограничениями, поддерживаемыми республиканцами, такими как запрет определенным компаниям управлять государственными деньгами.
«Мы думаем, что применили новый подход, который защищает людей, но не мешает им решать, что делать со своими деньгами», — сказал он о введенном им правиле, которое должно вступить в силу в конце июля.
По словам представителя, Эшкрофт инициировал нормотворчество до начала законодательной сессии, по сути, в качестве запасного плана на случай, если законодатели не будут действовать в соответствии с той же идеей, представленной в январе.
Бизнес-группы выдвинули возражения, в том числе по юридическим причинам, и что правило создаст ненужные расходы и логистические препятствия. «Вы не можете уйти от того факта, что это новый мандат для работодателей и финансовой индустрии», — сказал Дэн Механ, президент Торговой палаты Миссури.
Дополнительные стрелы
Финансовые руководители, которые до сих пор избегали самых строгих законов, обеспокоены тем, что возможность исполнительных или административных действий, как в штате Миссури, дает государственным чиновникам гибкость, позволяющую поддерживать давление.
«В колчане гораздо больше стрел», — сказал адвокат K&L Gates Лэнс Дайал, среди клиентов которого есть управляющие активами.
Миссури является одним из десяти штатов, государственные секретари которых обладают юрисдикцией в отношении ценных бумаг, по данным беспартийной национальной ассоциации этих должностных лиц, которые часто известны тем, что наблюдают за выборами и выдачей лицензий на ведение бизнеса. Из этих десяти официальных лиц шесть являются республиканцами.
В Вайоминге госсекретарь Чак Грей предложил правила раскрытия ESG для инвестиционных консультантов, аналогичные правилам штата Миссури. Вскоре ожидается период общественного обсуждения.
До законодательной волны этого года примерами усилий республиканцев против ESG были финансовый директор Флориды и казначей Западной Вирджинии, выводившие активы из BlackRock, а также казначей и генеральный прокурор Кентукки, которые давали указания государственным чиновникам ограничивать инвестиции в ESG.
Безусловно, республиканцы также приняли ряд важных новых законов против ESG, таких как законопроект, подписанный губернатором Флориды Роном ДеСантисом, запрещающий продажу облигаций ESG. ДеСантис, который был втянут в вражду с Уолтом Диснеем (DIS.N), добивается выдвижения республиканцами на пост президента.