Екатерина КосареваКаталина Стефанеску-Кунтце и её коллеги проанализировали взаимосвязь между ESG и финансовыми показателями. Исследование «ESG и финансовые показатели в Совете сотрудничества стран Персидского залива» было подготовлено Каталиной Стефанеску-Кунтце, профессором науки управления в ESMT Berlin, совместно с Родриго Таваресом и Катариной Са из Nova School of Business and Economics (Nova SBE).
Исследователи проанализировали 54 публичные компании из семи стран GCC, чтобы понять, как показатели ESG связаны с финансовыми результатами. Исследование показало неоднозначную картину.
Компании с более сильными финансовыми результатами, как правило, активнее инвестируют в ESG. Однако более высокие рейтинги ESG не приводят к измеримому улучшению показателей на фондовом рынке. Это говорит о том, что причинно-следственная связь часто обратная: финансовая сила позволяет компаниям улучшать свои показатели ESG, а не ESG создаёт немедленные финансовые преимущества.
В регионе Персидского залива от компаний всё чаще ожидают соответствия стандартам ESG (экологические, социальные и управленческие). Однако связь между показателями ESG и финансовыми результатами остаётся неоднозначной.
Новое исследование рассматривает вопрос: обеспечивают ли публичные компании в странах GCC, получившие высокие рейтинги ESG, также превосходную финансовую эффективность?
Анализ показывает, что финансовое влияние ESG неоднородно. Оно может искажаться доминированием небольшого числа крупных, финансово сильных компаний, особенно в финансовом секторе и крупных энергетических компаниях. Это отражает как их большие ресурсы, так и заметность их роли в национальных стратегиях трансформации.
Что с инвестированием
Для инвесторов это означает, что рейтинги ESG в Персидском заливе пока нельзя использовать как надёжные индикаторы будущих финансовых доходов. «Наши результаты показывают, что показатели ESG в Персидском заливе улучшаются, но их финансовые последствия отличаются от наблюдаемых на многих развитых рынках», — сказала Каталина Стефанеску-Кунтце. — «ESG в регионе, похоже, больше определяется государственной политикой и институциональными обязательствами, чем рыночными силами».
Работа вносит вклад в глобальное обсуждение устойчивого финансирования, подчёркивая важность регионального контекста. Авторы приходят к выводу, что на рынках, где устойчивость ещё не стала решающим фактором для инвесторов, компании могут следовать принципам ESG в первую очередь для соответствия правительственным видениям и долгосрочным целям перехода.
Авторы отмечают, что эта динамика особенно актуальна для Персидского залива, где переход к устойчивой экономике имеет международное значение.
Полный текст исследования — по ссылке.
