Китайские компании уходят из США: $2,8 млрд инвестиций в чистые технологии отменены в 2025 году. Узнайте, как налоговый законопроект Трампа влияет на рынок солнечной энергетики и электромобилей
По данным Rhodium Group, китайские компании в сфере чистых технологий отменили запланированные проекты по производству в США на сумму $2,8 млрд в 2025 году.
Продажа контроля над предприятием в Флориде компанией Jinko Solar дополняет картину масштабного отступления китайских фирм, работающих в сфере солнечной энергетики, аккумуляторов и электромобилей, от производства в США.
Новые правила для иностранных организаций Дональда Трампа могут ограничить доступ к налоговым льготам на производство. Это меняет решения об инвестициях в чистые технологии.
Отступление китайских производителей
По информации Bloomberg, решение Jinko Solar Co. продать контроль над своим предприятием по производству солнечных панелей во Флориде — часть многомиллиардного отступления китайских компаний в сфере чистых технологий.
Этот шаг сделан на фоне более враждебной политической среды и возможной потери стимулов эпохи Байдена.
К апрелю более половины заявленных с 2022 года китайских инвестиций в США отменены или приостановлены. Такие данные получила группа Rhodium.
Это отступление — часть более широкого замедления. По данным Rhodium, инвестиции в чистые технологии в США в прошлом году сократились на 17%.
Налоговые льготы превращаются в тест на соответствие требованиям
Разворот резкий. Налоговые льготы эпохи Байдена привлекли китайский бизнес. Пришли компании, работающие в сфере солнечной энергетики и электромобилей, на рынок США. Только в 2023 году эти фирмы объявили об инвестициях на $5,6 млрд.
Расчеты изменились при президенте Дональде Трампе. Его администрация сократила стимулы. Что еще важнее, прошлогодний налоговый законопроект ввёл новые барьеры для производителей. Они распространяются на иностранные организации, вызывающие опасения.
Эти правила влияют на экономику инвестиций в заводы. Налоговые льготы на производство определяют, будет ли проект конкурировать с отечественными конкурентами. И с насколько высокими затратами столкнется. Для компаний, связанных с Китаем, структура собственности и цепочки поставок теперь несут прямые финансовые последствия.
Ли Шуо, директор China Climate Hub в Институте политики Азиатского общества, сказал:
«Решение Jinko подчеркивает огромные проблемы, с которыми сталкиваются китайские компании в сфере чистых технологий в США. Этот шаг компании следует рассматривать как тревожный сигнал для всех, кто хочет приехать и построить заводы в США».
Jinko сокращает присутствие в США
Jinko в пятницу согласилась продать около 75% своей доли в предприятии по производству солнечных панелей во Флориде фонду прямых инвестиций FH Capital.
Основная цель продажи доли — «оптимизировать распределение зарубежных активов, обеспечить долгосрочную стратегическую схему в США, повысить гибкость и соответствие требованиям, а также способствовать долгосрочному развитию». Так сообщил представитель Jinko в письменном ответе на вопросы Bloomberg.
В корпоративной отчётности Jinko указала, что решение было принято из‑за необходимости соответствовать «правилам производства внутри США». А кроме того, «минимизировать операционные риски». Конкретные пункты компания не назвала.
Jinko не одинока. Trina Solar Co. продала контрольный пакет акций своего сборочного предприятия в Техасе в 2024 году. В прошлом году компания Corning Inc. приобрела завод JA Solar Technology Co. в Аризоне.
На этой неделе тенденция к выходу усилилась. Зарегистрированная в Шанхае Ningbo Boway Alloy Material Co. заявила в среду, что продаст активы по производству солнечных панелей в США индийской группе INOXGFL Group. Компания сослалась на ужесточение требований к иностранным организациям в рамках налогового законопроекта Трампа.
Отечественные конкуренты получают политическое преимущество
Изменение политики может укрепить американских производителей чистых технологий. Оно также может сделать рынок США менее привлекательным для иностранного капитала. В особенности связанного с китайскими цепочками поставок.
Изменения политики в рамках закона Трампа One Big Beautiful Bill Act усложнили получение выгодных налоговых льгот для заводов, контролируемых китайскими компаниями. Тот же риск касается компаний, сильно зависящих от цепочек поставок с доминированием Китая.
Потеря этих льгот ставит заводы, принадлежащие китайским компаниям, в «огромное невыгодное положение» по сравнению с отечественными конкурентами. Так считает Роб Барнетт, старший аналитик Bloomberg Intelligence.
Базирующаяся в Аризоне First Solar Inc., крупнейший производитель солнечной энергии в США, сообщила инвесторам в феврале, что ожидает получить более $2 млрд льгот в этом году.
Руководство Министерства финансов по конкретным порогам владения ожидается позже в этом году. Тем не менее аналитики считают, что условия будут сложными для выполнения компаниями, связанными с Китаем.
Маргарет Джексон, старший сотрудник Центра стратегических и международных исследований, ранее занимавшая должность старшего советника по политике в Министерстве торговли США в период правления Байдена, сказала:
«Политическая среда становится всё более ограничительной».
Что стоит учесть руководителям и инвесторам
Для руководителей сообщение ясно. Стратегия инвестиций в чистые технологии не может опираться только на спрос, себестоимость или доступ к клиентам. Риск управления теперь находится в центре распределения капитала.
Для инвесторов продажа Jinko подчеркивает растущую политическую премию на рынке чистого производства в США. Налоговые льготы остаются мощной формой поддержки. Но теперь они сопровождаются более строгими правилами в отношении собственности, цепочек поставок и геополитической подверженности.
Сдвиг может поддержать цели внутренней промышленной политики. Однако он также может замедлить строительство заводов. Это случится, если иностранный капитал уйдет быстрее, чем местные фирмы смогут его заменить.
Встреча Трампа с Си Цзиньпином в Пекине вряд ли запустит волну китайских инвестиций в зеленые технологии. Политика вышла за рамки риторики. На рынке чистых технологий США соответствие требованиям, соблюдение норм и национальная безопасность теперь определяют поток капитала.
