Мексиканская нефтегазовая госкомпания Pemex должна внедрить ESG–политику, если хочет остаться жизнеспособной в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Об этом 13 февраля пишет Financial Times со ссылкой на держателей долга Pemex.
ESG-стандарты помогут избежать возможной распродажи облигаций Pemex и привлечь новые, более дешевые займы. Пока в ESG-рейтинге нефтяных компаний Sustainalytics Pemex занимает 253-е место из 261.
Стоя перед береговой нефтью в своем родном штате Табаско в марте прошлого года, президент Андрес Мануэль Лопес Обрадор гарантировал, что остановит приватизацию власти в Мексике и сохранит национальную торговлю нефтью для частных лиц.
«Мы спасаем Pemex и спасаем нацию», — сказал он, кивая на общенациональную нефтяную и топливную компанию.
Компании Pemex угрожает еще одна проблема XXI века: нехватка конкретных ESG-технологий. Другие игроки поворачиваются в направлении более зеленого будущего.
Pemex, которая полностью принадлежит государству, имеет долговую нагрузку более $100 млрд. Покупатели долга все больше отсеивают фирмы, которые плохо работают по показателям ESG, отмечают держатели облигаций.
Выбросы парниковых газов на нефтяном гиганте, который был создан в 1938 году после того, как Мексика экспроприировала нефтяные активы США и Великобритании, выросли в 2019 и 2020 гг. В 2020 году выбросы парниковых газов при добыче и производстве составили 31,6 тонны CO2 на тысячу баррелей. При годовой цели в 23,34 тонны на тысячу баррелей.
Экологи выступают за реформы во власти и в Pemex
«Большинство крупных нефтяных и топливных компаний не достигают общего сокращения выбросов. Но многие улучшают содержание углерода, стремятся реализовать более долгосрочные цели, чем Pemex», — говорит Джонатан Смит, руководитель отдела анализа нефти и топлива в Sustainalytics, подразделении Morningstar.
Sustainalytics поставила Pemex на 253-е место из 261 в рейтинге правильности работы производителей нефти и топлива в направлении ESG. Поставщики оценок и знаний оценили рекламу Pemex об опасностях, связанных с выбросами и безопасностью сотрудников, как «чрезвычайную».
Последние результаты ExxonMobil, Chevron и других компаний показали: несмотря на гарантии более экологичного будущего через много лет, ставки на нефть, быть чрезвычайно выгодными для покупателей. Особенно в условиях роста цен на энергоносители.
Отчасти Pemex привлекательна более высокой отдачей от поставок по сравнению с мексиканскими властями. Новейшие 10-летние облигации Pemex, которые были размещены в декабре, имеют доходность более 7%. Тогда как 12-летние суверенные облигации, номинированные в долларах, выпущенные в январе, приносят доход около 4%.
В то же время покупатели: Constancy, Capital Group и BlackRock — сохраняют долг Pemex на сумму более $1 млрд. Из-за этого четкое ESG-планирование считается необходимым для привлечения дополнительных покупателей, которые могут увеличить затраты и помочь снизить стоимость заимствований корпорации.
«Постепенный рост, который вы получаете по их облигациям, в несколько раз больше, чем у любой другой квазигосударственной нефтяной компании. Влияние ESG очень сильное, — сказал Акбар Коузер, куратор портфеля растущих рынков в Eaton Vance. — Поскольку инвесторы устанавливают ESG-ограничения, они не могут поддерживать долг Pemex в своих портфелях».
В Латинской Америке существует ряд последних противников ископаемого бензина в сфере торговли электроэнергией. Но аналитики сходятся во мнении, что Pemex отстает от других общенациональных нефтяных компаний, таких как бразильская Petrobras или колумбийская Ecopetrol, по вопросам ESG. Несмотря на некоторый скептицизм, это также резко расходится с планами гигантских команд: Shell, BP и Whole, — которые установили цели по нулевым выбросам в Интернете и инвестируют в ВИЭ.
«Если Pemex хотят оставаться жизнеспособной фирмой в среднесрочной и долгосрочной перспективе, им необходимо внедрить ESG», — выразил мнение Аарон Гиффорд, суверенный аналитик развивающихся рынков в T Rowe Worth. Компания — одна из многих крупнейших держателей облигаций Pemex.
Маленькие шажки
Хотя целевые показатели Pemex по выбросам не освещаются должным образом, Гиффорд и другие инвесторы заметили некоторые признаки улучшения за последние пару лет. Компания начала кратко сообщать ESG в ежеквартальных обзорах, включая индикатор чистого сжигания топлива. Кроме того, участвует в частном порядке с покупателями и упомянула в своем последнем квартальном отчете, что она выявила 209 экологических опасностей.