Слабость акций роста препятствует многим экологическим, социальным и управленческим стратегиям (ESG), включая биржевые фонды, но в качестве положительного знака для этого стиля инвестирования некоторые профессиональные участники рынка остаются конструктивными в отношении долгосрочных перспектив.
Это может быть положительным моментом для долгосрочного внедрения ETF, таких как SPDR S&P ESG ETF (EFIV). Имея активы под управлением почти на 432 миллиона долларов, EFIV следует за индексом S&P 500 ESG, который является ответвлением ESG традиционного S&P 500.
«Большая часть спроса была со стороны институциональных инвесторов, но есть признаки того, что импульс ESG набирает обороты и у розничных инвесторов. Чистый приток устойчивых фондов ускорился в 2020–2021 гг. И, хотя темпы замедлились в 1 квартале 2022 г., они не замедлились так сильно, как приток обычных фондов», — отмечает Fitch Ratings.
В последнее время регулирующие органы демонстрируют готовность тщательно изучать стратегии ESG и наказывать фирмы, занимающиеся гринвошингом и связанными с ним правонарушениями. Хотя это звучит зловеще, эти регуляторные шаги могут иметь положительные долгосрочные последствия для таких фондов, как EFIV, поскольку SPDR ETF предлагает непротиворечивый, простой для понимания подход к инвестированию в ESG.
«Регуляторы все чаще принимают меры для сдерживания и наказания гринвошинга. В мае 2022 года SEC обвинила подразделение BNY Mellon по управлению фондами в неверных заявлениях и упущениях в отношении соображений ESG при принятии инвестиционных решений, что привело к штрафу в размере 1,5 млн долларов США», — добавило Fitch.
В результате того, что регулирующие органы более внимательно следят за распространением ESG и фондов устойчивого развития, требования раскрытия информации становятся в центре внимания. Это может создать дополнительную привлекательность для пассивных продуктов, таких как EFIV, среди распределителей активов, которые заинтересованы в серьезном воздействии ESG.
«Требования к раскрытию информации об экологически чистых продуктах являются одной из основных тем регулирования, стоящих перед отраслью. В 2021 году ЕС ввел в действие Регламент об устойчивом раскрытии финансовой информации, чтобы сделать фонды более прозрачными и упростить их оценку с точки зрения устойчивости. Аналогичные инициативы предпринимают регулирующие органы в других регионах», — отмечает Fitch.
EFIV экономически эффективен, о чем свидетельствует ежегодная плата всего 0,10%, или 10 долларов США при инвестициях в размере 10 000 долларов США. Фонд владеет 307 акциями в 11 секторах GICS, в том числе почти 30% приходится на технологические акции. В целом благоприятное соотношение расходов и понятная методология EFIV могут обеспечить долгосрочный успех ETF.
«Несмотря на риски, связанные с гринвошингом, мы ожидаем, что предложения устойчивых продуктов будут становиться все более важными как конкурентная необходимость, особенно по мере того, как определения устойчивости становятся более гармонизированными», — заключило Fitch.