«Наша национальная цель — 50% возобновляемой энергии к 2030 году — требует масштабных инвестиций в размере более 230 миллиардов долларов», — говорит Дебасиш Пурохит, соруководитель индийского инвестиционно-банковского подразделения Bank of America.
Продолжающееся оживление фондовых рынков Индии и возвращение иностранных инвесторов породили надежды на привлечение большего количества средств на первичном рынке в этом году, особенно посредством первичных публичных предложений (IPO). В интервью Дебасиш Пурохит, соруководитель индийского инвестиционного банкинга в Bank of America, рассказал о перспективах IPO и квалифицированных институциональных размещений (QIP), о влиянии недавней коррекции на публичном рынке на привлечение средств на частном рынке и о фокусе банка на ESG-темы, особенно возобновляемые источники энергии.
Отредактированные отрывки:
Приведет ли текущее ралли вторичного рынка к открытию возможностей для IPO и QIP для компаний, или настроения инвесторов все еще слабы?
Есть признаки жизни после почти трехмесячного перерыва. Напечатав четыре сделки (сделки) за неделю, мы, безусловно, очень воодушевлены разворотом потоков средств, возвращением FPI в операции с акциями и периодом стабилизации рынка. Как и в любом цикле привлечения капитала, первыми выполняются сделки с быстрым выходом на рынок, такие как блоки и QIP, за которыми следуют долгосрочные продукты, такие как IPO. В то время как вторичные выходы будут продолжаться, возможности QIP будут зависеть от первичного повышения котируемых компаний. Хотя мы очень уверены в том, что рынки IPO вернутся в какой-то момент в конце этого года, нужно сохранять терпение и действовать тактично в отношении рыночных окон.
Учитывая текущие проблемы, с которыми сталкиваются технологические компании, связанные с доступом к рынкам капитала, и ожидаемые корректировки оценки на частных рынках, каковы перспективы сбора средств для технологических компаний?
Мы еще не видели, чтобы коррекция публичного рынка распространялась на частные рынки, чему частично способствовало обилие капитала, доступного в частном пространстве. Более того, многие крупные частные технологические компании сидят на удобной подушке капитала и демонстрируют замечательную дисциплину в отношении капиталовложений и готовы пересмотреть планы роста, сохраняя при этом капитал. Мы увидим раунды, происходящие в определенных карманах, но масштабы этого будут зависеть от способности компаний преодолевать текущую слабость рынка и скорость разворота рынка. Было бы вполне естественно увидеть перестройку и консолидацию на этом пути.
Учитывая акцент на ESG, насколько важен для вас сектор возобновляемых источников энергии?
Мы как банк выступаем за ESG и заняли лидирующие позиции в этом сегменте. Возобновляемые источники энергии находятся в центре внимания ESG-инвестиций. Это еще более актуально для Индии, учитывая наши темпы роста, когда 80% сегодняшнего производства электроэнергии зависит от ископаемого топлива. Наша национальная цель — к 2030 году перейти на 50% возобновляемой энергии — требует масштабных инвестиций в размере более 230 миллиардов долларов. Мы ожидаем, что значительный институциональный приток и приток ПИИ в сектор удовлетворит спрос на финансирование по всей структуре капитала. Мы являемся лидерами рынка возобновляемых источников энергии в Индии с долей рынка слияний и поглощений около 70%. В прошлом году мы также вывели на биржу крупнейшего игрока Индии в области возобновляемых источников энергии в США.
Сохранится ли импульс заключения сделок в области возобновляемых источников энергии до конца года?
Абсолютно. В связи с геополитической ситуацией на Украине тема энергетического перехода теперь сливается с целями энергетической безопасности, поскольку страны понимают, что им необходимо отказаться от ископаемого топлива. Несмотря на встречные макроэкономические факторы, внимание ESG только усиливается, и мы видим, что это проявляется в процессах, которые мы выполняем сейчас. Многие из крупных фондов, ориентированных на инфраструктуру/ESG, привлекли огромные средства благодаря ликвидности после пандемии и стремятся к активному развертыванию. С другой стороны, стратегический интерес обусловлен более широкими корпоративными целями по переходу к энергетике. Один конкретный карман, который, как мы видим, становится все более агрессивным, — это крупные энергетические и ресурсные компании старого мира. Мы видели, как такие компании, как Shell и таиландская PTT, делали большую ставку на индийский рынок возобновляемых источников энергии, и мы продолжаем получать все больше и больше входящих предложений.
Почему сектор возобновляемых источников энергии отсутствует на рынках капитала? Разве не беспокоит то, что отечественные инвесторы не имеют доступа к одному из самых интересных секторов индийской экономики?
Это правда. В Индии не было ни одного чистого IPO с возобновляемыми источниками энергии. Это во многом связано с тем, что индийские рынки и инвесторы еще не видят сектор возобновляемых источников энергии иначе, чем традиционные коммунальные услуги, где в прошлом у государственных инвесторов был безразличный опыт. С другой стороны, ESG как инвестиционная тема снова не до конца понята в Индии. Нам еще предстоит увидеть внутренние пулы капитала ESG. Однако все меняется. Многие традиционные коммунальные компании теперь имеют обширный портфель возобновляемых источников энергии, и инвесторы высоко оценивают этот переход. Тема ESG в открытом доступе постепенно набирает обороты. Sebi недавно предложил основу для рейтинга ESG, которая, вероятно, поможет делу.
Насколько велика возможность энергетического перехода?
Как я уже упоминал, возобновляемые источники энергии требуют инвестиций в размере 230 миллиардов долларов. Более широкий энергетический переход включает в себя другие темы, такие как зеленый водород (100 млрд долларов), хранение (250 млрд долларов) и электромобильность (150 млрд долларов), которые в совокупности требуют дополнительного капитала в размере 500 млрд долларов. Продажа активов — одна из стратегий, которая может стать популярной, поскольку компании стремятся высвободить капитал. Мы не думаем, что это негативно повлияет на оценки ESG, поскольку большая часть этого капитала будет реинвестирована в новые мощности.