Алекс Фридман — главный исполнительный директор и соучредитель Novata, общественной компании, специализирующейся на экологических, социальных и управленческих данных на частных рынках.
Стив Кейн — эксперт по тенденциям в области ESG в компании Novata.
Один из нас (Алекс Фридман) когда-то работал в Пентагоне в качестве специального помощника министра обороны и хорошо помнит первые сбивающие с толку дни, когда он был завален морем военных аббревиатур: CO, JCS, NCO, XO, OPSEC, CONUS, FOB, TDY, OER, OPR, и это лишь некоторые из них.
Со временем они обрели смысл. Но что более важно, как и во всех сложных темах, ключом было свести технические термины к их сути, сделать вещи простыми и получить более четкое видение.
Десятилетия спустя, в самом неожиданном месте, мы столкнулись с таким же крепким алфавитным супом из аббревиатур. Место находится в области экологических, социальных и управленческих вопросов, более известное под своим прозвищем ESG. Здесь аббревиатуры включают ISSB, SASB, VRF, NFRD, CSRD, SFDR, TCFD, TNFD, CDP, GFANZ, GRI, IIRC, PAI, SBTi и множество других.
Но так же, как и в Пентагоне, алфавитный суп ESG также можно свести к ясности, поскольку за этими аббревиатурами стоит пересекающаяся группа регулирующих органов и неправительственных организаций, которые все движутся к одной и той же цели: дать возможность компаниям и инвесторам отслеживать не только финансовые результаты. , но и существенную информацию об устойчивости.
Совет по международным стандартам устойчивого развития недавно выпустил два ключевых стандарта отчетности. Он требует от компаний раскрывать существенную информацию о рисках и возможностях, связанных с устойчивым развитием, включая управление, стратегию, управление рисками и эффективность, наряду с отраслевой информацией. Второй стандарт, который скоро появится, определит конкретные требования к физическим рискам, связанным с климатом, переходным рискам и возможностям.
Это было большой новостью в заведомо эзотерическом мире правил ESG по трем причинам.
Во-первых, это важно, потому что ISSB одновременно является органом, выжившим после слияния нескольких ведущих групп отчетности, включая Совет по стандартам учета в области устойчивого развития и Фонд отчетности о стоимости, и является частью организации по международным стандартам финансовой отчетности, которая в значительной степени устанавливает стандарты бухгалтерского учета во всем мире.
Во-вторых, релиз важен, потому что всего несколько недель назад было объявлено, что структура Целевой группы по определению категорий по раскрытию информации, связанной с климатом, будет управляться ISSB в 2024 году.
И в-третьих, это важно, потому что ISSB получил поддержку своих новых стандартов устойчивого развития от ряда важных групп, включая Международную организацию комиссий по ценным бумагам, которая насчитывает около 160 юрисдикций по всему миру, которые следуют ее правилам.
Тем не менее, еще слишком рано говорить о том, станут ли стандарты ISSB основой отчетности компаний. Отчасти это связано с тем, что предложенные Комиссией по ценным бумагам и биржам США климатические правила все еще ждут завершения и, вероятно, будут иметь более легкое бремя, чем стандарты ISSB. Между тем, предстоящие правила ЕС в соответствии с Директивой об отчетности в области корпоративного устойчивого развития, вероятно, будут более жесткими.
В более широком смысле выполнение новых правил отчетности в области ESG столкнулось с некоторыми проблемами. Это стало очевидным в четвертом квартале 2022 года, когда в четвертом квартале 2022 года произошло резкое понижение рейтингов, связанных с европейским Регламентом о раскрытии информации об устойчивом финансировании, введенным для повышения прозрачности рынка продуктов устойчивого инвестирования. Многие управляющие фондами переименовали свои фонды по статье 9 (фонды, целью которых является устойчивое инвестирование) в фонды по статье 8 с меньшим бременем (фонд, продвигающий экологические или социальные характеристики).
Наконец, расширенные общественные консультации и разработка Регламента об устойчивом раскрытии финансовой информации, Директивы об отчетности в области устойчивого развития и предложенных SEC климатических правил, а также двусмысленность, связанная со сроками, способом и содержанием требований к отчетности в этих правилах, еще предстоит проработать. .
Однако в режиме реального времени мы наблюдаем развертывание множества стандартов. Грандиозные планы этих регулирующих органов и структур в настоящее время проходят проверку на соответствие суровым практическим реалиям. Цели ESG и выбросы углерода, в частности, бывает трудно измерить. В результате механизмы отчетности часто могут рассматриваться как чрезмерно сложные.
В этом свете суть возникшего сопротивления заключается не столько в содержании того, что организации должны сообщать, сколько в том, являются ли темпы и объем требований раскрытия информации чрезмерными. Заметным исключением является отказ корпораций в США от требований к отчетности Scope 3 в рамках предложенного SEC климатического правила. Там сопротивление было сосредоточено на трудностях с получением надежных данных о вкладе компании в выбросы в цепочке поставок.
Тем не менее, можно определить соединительную ткань, которая проходит через многие правила и добровольные рамки. Все они предписывают в той или иной форме отчетность о выбросах парниковых газов, обычно по выбросам Областей 1 и 2, с обязательными или поэтапными требованиями к отчетности Области 3. Правила и рамки также требуют от компаний согласования с Целевой группой по раскрытию информации, связанной с климатом (теперь включенной в ISSB), для выявления рисков и возможностей, связанных с климатом, и того, установили ли фирмы цели по сокращению выбросов, которые соответствуют Парижскому соглашению, через инициатива «Цели, основанные на науке» или другая стратегия декарбонизации.
Это означает, что компаниям не следует чрезмерно зацикливаться на неизбежных осложнениях этих нормативных требований, а также на расхождениях в формулировках и масштабах. Помните, что эти предполагаемые правила и рамки являются новаторскими, и их совершенствование потребует времени.
Вместо этого предприятия должны сосредоточиться на универсальных аспектах отчетности, присутствующих во всех этих стандартах. Им потребуется найти новые способы более точного измерения выбросов парниковых газов, определить риски и возможности, связанные с климатом (Целевая группа по раскрытию информации, связанной с климатом), и установить цели по сокращению выбросов в соответствии с Парижским соглашением (Научная Инициатива мишеней). Таким образом, водоворот аббревиатур уступит место большей ясности в отношении ключевых нормативных требований, вступающих в силу в ближайшее время.
