Таксономии в Азиатско-Тихоокеанском регионе адаптируют зеленую таксономию ЕС для своих нужд.
Поиск четкости ESG
Согласно отчету Sustainable Fitch, устойчивое финансирование в 2024 году будет характеризоваться специфичными для региона стратегиями перехода, при этом «зеленая» таксономия ЕС продолжит служить важной моделью для новых таксономий в Азии.
В отчете «Ответы на вопросы инвесторов: тенденции рынка устойчивого финансирования в 2024 году» агентство Sustainable Fitch отметило, что некоторые рынки и регионы публикуют свои собственные таксономии, что, как ожидается, приведет к некоторой фрагментации и еще больше запутает инвесторов. Однако многие из этих рамок, особенно на развивающихся рынках, являются добровольными, без указания того, когда они станут обязательными.
В Азии тема финансирования переходного периода расширилась в 2023 году, во многом из-за экономической зависимости региона от углеродоемких секторов. Впоследствии азиатские страны создают свои собственные руководящие принципы и рамки для облегчения своих индивидуальных усилий. Ожидается, что это приведет к увеличению усилий по определению понятия «переход», включая более четкие рекомендации относительно деятельности по переходу и жизнеспособных путей.
Например, Валютное управление Сингапура недавно опубликовало таксономию Сингапур-Азия, которая охватывает деятельность в восьми отраслях. Таксономия предлагает то, что в докладе считается «наиболее комплексным подходом к руководству по переходному финансированию в глобальном масштабе».
Международная репутация страны как финансового центра и ее хорошая репутация в области управления, вероятно, будут способствовать укреплению доверия к этим руководящим принципам и их принятию, при этом ожидается, что это сделает ее эталоном, к которому можно обратиться на юго-востоке страны. Азия.
Инновационные маркированные категории долга
В отчете также говорится, что ландшафт маркированного долга диверсифицируется за пределы традиционных зеленых, социальных и устойчивых облигаций и включает в себя инновационные категории, такие как оранжевые, синие и облигации переходного периода.
Голубые облигации, в частности, набирают обороты в качестве инструмента финансирования проектов по защите океана в Азиатско-Тихоокеанском регионе. В мае 2023 года Индонезия выпустила суверенные голубые облигации на сумму 150 млн долларов на японском рынке долгового капитала, а Комиссия по ценным бумагам и биржам Филиппин в сентябре опубликовала рекомендации по выпуску голубых облигаций.
В то же время облигации переходного периода, используемые как отдельный ярлык, составляют небольшую часть рынка и в значительной степени сконцентрированы у японских эмитентов, которые более активно поддерживают этот ярлык. Суверенные переходные облигации Японии, впервые в мире, станут «проверкой аппетита инвесторов» и прояснением нюансов того, что можно квалифицировать как переходную деятельность или технологию, по крайней мере, в Японии.
Большинство инвесторов по-прежнему осторожно относятся к рискам «зеленого отмывания» из-за отсутствия универсального определения перехода, утверждается в отчете. Однако в 2023 году значительные события способствовали созданию более развитой и информированной среды для выпуска этих облигаций. В то время как Международная ассоциация рынков капитала (ICMA) выпустила обновленное «Справочник по финансированию перехода к изменению климата», различные регионы и страны – особенно те, которые в значительной степени зависят от ископаемого топлива и горнодобывающей промышленности – адаптируют принципы финансирования переходного периода к своим потребностям и контексту.
Азия в этом отношении впереди планеты всей. В Сингапуре применяется комплексный подход к финансированию переходного периода посредством Сингапурско-Азиатской таксономии, которая содержит отраслевые положения о переходной деятельности основных отраслей. Руководство Японии по переходу также предлагает конкретные отраслевые пути.
Справедливый переход снижает настроения против ESG
Отвечая на вопрос о том, могут ли настроения против ESG в США негативно повлиять на развитие ESG в других регионах, Sustainable Fitch заявило, что не заметило значительного влияния в других регионах.
По их словам, существует несколько актуальных вопросов ESG и устойчивого развития, уникальных для Азии, которые требуют более локализованного подхода, и то же самое справедливо и для других регионов, таких как Латинская Америка, Ближний Восток и Африка. Частично это объясняется тем, что в большинстве регионов основное внимание уделяется обеспечению справедливого перехода между экономиками. Это требует целенаправленных и согласованных усилий как на правительственном, так и на корпоративном уровне. В Азии это особенно справедливо в отношении усилий по переходу и декарбонизации, а также финансирования. Поскольку существующие глобальные рекомендации либо отсутствуют, либо отсутствуют, многие правительства и страны работают над разработкой применимых рамок и приложений.
