Призывы обуздать инвестиции, основанные на экологических и социальных принципах, звучат все громче.
У ESG есть враги
Говоря вчера об энергетической политике в Техасе, бывший вице-президент Майк Пенс, потенциальный кандидат в президенты от республиканцев в 2024 году, сказал, что хочет «обуздать» ESG или инвестирование на основе экологических, социальных и управленческих принципов. Он не один.
Некоторые известные имена отступают, поскольку предприятия все больше запутываются в культурных и политических спорах, а федеральное правительство создает ESG-принципы в правила. Новая финансовая фирма Strive, основанная Вивеком Рамасвами, автором книги Woke, Inc., и поддерживаемая миллиардерами-инвесторами Питером Тилем и Биллом Акманом, имеет аналогичную миссию: она будет призывать компании не вмешиваться в социальные, политические или экологические проблемы.
Примечательно, что даже BlackRock, откровенный лидер в области устойчивого инвестирования, отступает, заявив вчера в служебной записке, что в этом сезоне она поддерживает меньше предложений акционеров по раскрытию информации о климате, чем в прошлом, потому что многие из них слишком «ограничивающие» и «предписывающие».
Комиссия по ценным бумагам и биржам чувствует давление. На этой неделе агентство без объяснения причин продлило период общественного обсуждения предложенных новых правил раскрытия информации о климате. Этот шаг был предпринят через несколько дней после того, как республиканцы в Комитете по финансовым услугам Палаты представителей потребовали проведения слушаний с членами комиссии, обвинив SEC, чрезмерного охвата и использования «коротких и пересекающихся периодов комментариев», чтобы продвигать «программу нормотворчества выжженной земли». Сторонники климатического предложения требуют действий. Председатель агентства утверждает, что многие компании уже давно измеряют свою подверженность климатическим рискам, но без всеобъемлющего режима, который сделал бы эти показатели значимыми.
В обществе существует небольшое выравнивание по ценностям. Джеффри Янгер из Нью-Йоркского университета. Stern School of Business заявила, что споры в бизнес-школах по всей стране одинаковы: некоторые профессора поддерживают модель Милтона Фридмана, ориентированную на прибыль, а другие продвигают более широкий подход к капитализму заинтересованных сторон. Но у E.S.G. есть мотив получения прибыли, сказал Янгер в интервью DealBook. Если покупатели и инвесторы ищут экологически благоприятные предложения, то для бизнеса имеет смысл отреагировать.
Отпор, вероятно, усилится по мере приближения промежуточных выборов. В Комиссии по ценным бумагам и биржам, в Конгрессе и за его пределами многие республиканцы выступают против климатической политики, в то время как многие демократы ее поддерживают. Это совпадает с мнением избирателей. Согласно опросу Pew Research, проведенному в прошлом году, только около 10% правых назвали изменение климата главной проблемой по сравнению с 49% левых.
Что происходит
Отчет, вероятно, покажет, что темпы инфляции немного замедлились в апреле. Сегодня утром правительство намерено опубликовать последние данные по инфляции. Ожидается, что более низкие цены на газ и технические особенности приведут к несколько более медленным темпам роста, но все же одним из самых высоких уровней инфляции за последние четыре десятилетия.
Большой откат ударил по технологическим стартапам. За первые три месяца года объем венчурного финансирования в США сократился на 8% по сравнению с предыдущим годом. По данным Layoffs.fyi, люди сбрасывают акции стартапов, и по крайней мере 55 технологических компаний объявили об увольнениях или закрылись в этом году по сравнению с 25 в это же время в прошлом году.
Оставьте толстовку дома. Обеденный дресс-код возвращается.
Сенат утвердил Лизу Кук на посту управляющего ФРС. Кук — первая темнокожая женщина, занявшая этот пост. Голосование привело к расколу 50 на 50, который нарушил вице-президент.
Netflix может представить более дешевый уровень с поддержкой рекламы к концу года. В записке для сотрудников руководители Netflix также заявили, что примерно в то же время компания будет бороться с обменом паролями.
JP Morgan заявляет, что описание китайских технологических компаний как «непригодных для инвестиций» было ошибкой. Упоминание в исследовательских отчетах, которое фирма, как сообщается, намеревалась удалить, побудило одну китайскую компанию понизить роль андеррайтера JP Morgan в предстоящем IPO.
Возвращение @realDonaldTrump?
Вчера Илон Маск заявил, что если бы он владел Twitter, то «отменил бы постоянный запрет» бывшего президента Дональда Трампа. Как и в большинстве случаев, связанных с Musk-plus-Twitter, у DealBook есть вопросы:
Что будет означать возвращение Трампа? Перед промежуточными и президентскими выборами у него будет доступ к огромному мегафону. Несколько групп отреагировали тревогой. «Не позволяйте 45-му вернуться на платформу, — сказал Деррик Джонсон, президент N.A.A.C.P. — Не позволяйте Твиттеру стать чашкой Петри для разжигания ненависти или лжи, подрывающей нашу демократию».
Вернется ли Трамп? Маск утверждал, что запрет «в конечном итоге не привел к тому, что у Дональда Трампа не было права голоса». Трамп сказал, что не вернется, и планирует остаться на своей собственной платформе социальных сетей Truth Social. Но эта компания пока колеблется — и онлайн-разговоры о Трампе резко упали.
Волнует ли инвесторов? Заявление Маска подчеркивает политический риск сделки, которая отпугнула множество традиционных частных инвестиционных компаний. Morgan Stanley, который консультирует Маска и является одним из нескольких банков, ссудивших ему в общей сложности 13 миллиардов долларов, отказался от комментариев, как и Рон Барон, чей фонд BAMCO вкладывает 100 миллионов долларов в акционерный капитал. Brookfield, Sequoia, Andreessen Horowitz и Fidelity, все из которых предлагают долю в сделке, не ответили на запросы о комментариях.
Эта сделка состоится? Акции Twitter вчера закрылись на уровне 47,26 доллара, что значительно ниже 54,20 доллара, которые Маск согласился заплатить за них. Маск все еще обеспечивает финансирование для своего поглощения, а акции технологических компаний ждут кровавой бани. Обсуждая вчера аккаунт Трампа, Маск сказал: «Это не то, что обязательно произойдет, потому что что, если у меня не будет Twitter». Маск отступает? Или прислушаться к осторожным советам своих адвокатов в Скаддене?
«Некоторые отрасли очень хорошо умеют наращивать и снижать темпы роста. Вы щелкаете выключателем, и они могут производить в 10 раз больше. Детская смесь — это не такой продукт», — говорит Руди Леушнер, доцент кафедры управления цепочками поставок в Rutgers, о нехватке детских смесей, которая довела родителей до отчаяния.
Банк Англии пытается загладить узы рабства
В центре лондонского Сити имена 599 порабощенных мужчин, женщин и детей выставлены в ротонде Банка Англии в рамках выставки «Рабство и банк».
Банк извинился за свои «непростительные связи» с трансатлантической работорговлей в 2020 году после убийства Джорджа Флойда и последующих протестов тем летом. В прошлом году банк поручил историкам «изучить его исторические связи с трансатлантическим рабством», сообщила DealBook пресс-секретарь банка. Они обнаружили, что в результате просроченной ссуды в 1770-х годах банк приобрел две плантации в карибской стране Гренада, где почти 600 порабощенных африканцев — имена которых указаны на выставке — были вынуждены жить и работать. Выставка также исследует неприятную историю некоторых бывших управляющих банка, причастность города к работорговле и финансовые последствия отмены смертной казни.
Банк Англии и Lloyd’s of London входят в число известных городских учреждений, которые пытаются загладить свою вину, сказал Ник Дрейпер, бывший директор Центра изучения наследия британского рабства в Университетском колледже Лондона и бывший исполнительный директор JP Morgan. «Если вы вернетесь на 10 или 15 лет назад, городские учреждения, город и, возможно, Британия в целом фактически отрицали или были готовы отрицать какое-либо существенное участие в рабстве», — сказал он.
«США продвинулись дальше», чем Великобритания, в обсуждении репараций, сказал Дрейпер, отметив, что, хотя рабство «укоренилось в самом сердце американского общества», британцы были изолированы от уродливых реалий работорговли расстоянием. Тем не менее, страна «не стала бы индустриализироваться таким же образом и такими же темпами без рабства», — добавил он, и, хотя разговор только начинается, «в конце концов движение за репарации станет политически значимым в Британии».
Стартап стремится к прозрачности в ценообразовании на здравоохранение
Индустрия здравоохранения известна своей скрытностью в отношении ценообразования, с огромным диапазоном выплат страховщиков. Хотя в прошлом году федеральное правительство приказало больницам публично раскрывать стоимость своих услуг, многие этого не сделали.
«В стране ни для кого не секрет, что вы просто не знаете заранее цену на медицинское обслуживание, — сказал DealBook Крис Северн, исполнительный директор платформы ценообразования на здравоохранение Turquoise Health. — И есть подозрение, что цены просто слишком высоки».
Компания Северна привлекла 20 миллионов долларов в рамках финансирования серии A под руководством Андреессена Горовица, о чем она объявит сегодня при участии Bessemer, BoxGroup и Tiger Global. Turquoise заявляет, что стремится сделать «прозрачное ценообразование повсеместным для всех заинтересованных сторон в сфере здравоохранения», включая плательщиков, поставщиков услуг и пациентов.
Не существует стандартного формата для больниц, сообщающих данные о ценах. Turquoise, основанный в 2020 году, можно использовать в качестве отправной точки для сравнения относительных затрат на здравоохранение.
По словам Северна, из-за секретности ценообразования здравоохранение не было свободным рынком. Но теперь ценовая прозрачность приведет к «перебалансировке цен на макроуровне», при которой покупатели, в том числе крупные плательщики, такие как Blue Cross и Aetna, а также самозастрахованные работодатели, поймут, что «в ценообразовании нет рациональности» и пересмотрят свои условия и ставки, сказал он.