Десятилетия усилий активистов и NGO выдвинули вопросы устойчивости и социальной ответственности на передний план социальной психологии.
Знаменитое высказывание Адама Смита: «Не от благожелательности мясника, пивовара или пекаря мы ожидаем наш обед, а от их уважения к своим личным интересам». Что осталось несказанным, так это то, что пекарь зарабатывает деньги, потому что общество в целом готово платить за хлеб. В капиталистической экономике, хоть целью и является максимизация прибыли, она не оторвана от требований общества. На самом деле, они причудливо переплетаются. И то, что сегодня хочет общество, претерпевает массовый сдвиг. Речь о переходе к устойчивости и социальной ответственности. Компании, которые не выполняют эти требования, сталкиваются с серьезными рисками.
Десятилетия усилий активистов и NGO выдвинули вопросы устойчивости и социальной ответственности на передний план социальной психологии. Независимо от того, готовы ли они платить за это, потребители заботятся об устойчивости и отвечают на них. Сегодня вы не найдете пластиковую соломинку в высококлассном ресторане. Это не потому, что рестораны заботятся об устойчивости, а потому, что это делают их клиенты. Дошло до того, что невозможно купить предмет брендовой одежды или остановиться в отеле, не столкнувшись с заявлением об устойчивости со стороны бренда.
Рассмотрим регуляторы. Начиная с Национального Зеленого Трибунала в 2010 году и заканчивая приверженностью Индии к Net Zero мы уже прошли долгий путь. И импульс только нарастает во многих аспектах устойчивости. Во многих отношениях китайские регулирующие органы были очень агрессивны, запретив импорт нескольких видов пластика для переработки, а также массово закрыв несколько загрязняющих окружающую среду производств. Китай, которому было что терять, сделал это. Таким образом, шансы на то, что другие регуляторы последуют этому примеру, кажутся выше.
Что это значит для инвесторов
Тектонические сдвиги создают невероятно большие источники риска. И, учитывая широкий спектр принципов устойчивого развития и социальной ответственности, ни один бизнес не остается в стороне от этих проблем. Если вы производите сталь, вы должны учитывать, сколько угля вы сжигаете. Если вы продаете безалкогольные напитки, вы должны помнить о своем влиянии на уровень грунтовых вод. Если вы создаете программное обеспечение, вы должны убедиться, что ваша рабочая сила разнообразна, и вы предлагаете безопасное место для работы. Если вы обнаружите, что нуждаетесь в помощи, вы можете столкнуться с негативной реакцией со стороны общества и регулирующих органов, которая может серьезно сказаться на вашем бизнесе.
С другой стороны, открывается огромное море возможностей. От органических продуктов питания до электромобилей оживают совершенно новые рынки. Даже преобладающие отрасли сталкиваются с реорганизацией. От фаст-фэшн до фаст-фуда клиентов заманивают обещаниями экологичных продуктов и социально ответственной практики.
Для инвесторов почти безответственно игнорировать эти силы. Учитывая, что потребительские предпочтения и действия регулирующих органов все чаще определяются вопросами устойчивого развития, имеет ли смысл сводить эти соображения к узко определенным «портфелям ESG»? Вы бы проигнорировали планы государственных капиталовложений при анализе инфраструктурных компаний? Или демографические изменения, ведущие к увеличению спроса на джинсы по сравнению с сари? Тогда почему вы игнорируете требования устойчивости?
Инвестирование в ESG могло начаться как средство для некоторых инвесторов гарантировать, что их деньги не помогут предприятиям, наносящим ущерб обществу. Но это было давно. ESG теперь является силой, которая влияет на каждый бизнес и каждую инвестицию. Теперь мы все должны стать ESG-инвесторами. Игнорируем — на свой страх и риск.
Материал переводной. Автор: Париджат Гарг — управляющий фондом и старший вице-президент IIFL AMC. Выраженные взгляды принадлежат автору. Не является инвестиционной рекомендацией.