Сэм Тернер из SJP: появляются лучшие практики ESG

Глава отдела ответственных инвестиций говорит, что управляющие активами получают «хорошую, плохую или уродливую оценку».

По словам Сэма Тернера, главы отдела ответственных инвестиций в St. James’s Place, управляющие активами действительно начинают впечатлять команды по управлению активами своими полномочиями ESG, внедрением исследовательских групп и планами нулевого дохода.

Оригинал интервью — по ссылке.

Тернер, который контролирует 47 отдельных мандатов, выполняемых в портфелях ответственных инвестиций SJP, сказал, что группы фондов активизируются с точки зрения участия и декарбонизации, и «появляется передовая практика».

Здесь он отвечает на вопросы ESG Clarity о своей роли, построении портфеля и изменениях в индустрии ESG.

Опишите свою роль.

Я работаю в SJP шесть лет, и последние три года я в основном занимаюсь ответственным инвестированием (RI).

Моя задача состоит из двух частей: первая — это интеграция в инвестиционное предложение, то есть процесс и структура. Вторая ориентирована на внешний мир, превращая жаргон в язык реального мира для наших клиентов и сообщества консультантов.

Объясните построение портфеля ответственных инвестиционных портфелей.

Мы владеем 47 различными фондами по всему миру, от крупных до бутиковых, от простых ванильных до частных. Они управляются отдельными мандатами для всех фондов SJP. Мы постоянно изучаем и контролируем этих менеджеров, и мы можем уволить, если они не соблюдают мандат.

В 2014 году мы начали интегрировать процессы ESG и комплексную проверку, спрашивая управляющих активами об их подходах.

В то время это было с точки зрения риска — упражнение в гигиене, если хотите, поскольку многие фирмы начали подписываться на PRI в 2018 году, и отрасль начала развиваться от этического скрининга и продажи фондов к перспективным устойчивым фондам.

Мы заложили основы в 2014 году, но в 2019 году мы нарастили их и внедрили в процесс. Мы сформировали ответственную инвестиционную команду, и Роб Гарднер присоединился к нам в качестве инвестиционного директора.

Что послужило катализатором для этого, что изменилось в 2019 году?

Мы наблюдали растущий спрос со стороны партнеров и клиентов на ESG, и, что особенно важно, это больше не было «хорошей темой» соблюдения требований, а основным способом для управляющих активами управлять деньгами. Это было встроено в их заявления о миссии.

Мы считали, что менеджеры должны знать о рисках ESG во всех своих фондах и внедрить три линии защиты.

  • Во-первых, мы устанавливаем минимальные стандарты для всех фондов. Каждый управляющий фондом должен быть подписантом PRI — мы посчитали, что это хорошая базовая политика, и девять менеджеров, которые не подписались в то время, подписались в течение года.
  • Во-вторых, «гигиена» 2014 года в отношении ESG стала ключевой опорой в нашем постоянном мониторинге управляющих активами, чтобы привлечь наших управляющих фондами к ответственности. Мы даем им то, что мы называем «хорошо, плохо или плохо», а тем, у кого не очень хорошие оценки, ставим цели и сроки, которых нужно придерживаться.
  • Последний уровень надзора — это сторонние данные, дающие нам еще одну возможность бросить вызов управляющим фондами. Ежедневно мы можем смотреть на углеродный след каждого отдельного фонда, и это не просто работа ответственной инвестиционной команды, она интегрирована во всю инвестиционную команду.

Кто проводит оценки ESG и каковы их основные выводы с момента внедрения этой системы?

Группа аналитиков отвечает за мониторинг и исследования, члены команды проводят оценку ESG.

Мы действительно здесь, чтобы установить рамки и быть идейным лидером. Разговоры действительно позитивные — еще пять или шесть лет назад присяжные не принимали решения по ESG, но теперь наши управляющие фондами находятся в другом пространстве. Дело не в «почему», а в «как», а также в применении. Изменение климата и чистый нулевой баланс находятся в центре внимания управляющих активами и владельцев.

Каков подход SJP к декарбонизации?

В 2020 году мы взяли на себя обязательство по нулевому использованию чистых активов и являемся частью Альянса владельцев чистых активов с нулевым балансом (NZAOA).

В 2021 году мы рассмотрели нашу структуру и принципы, и в рамках NZAOA мы должны установить промежуточные цели. Мы взяли на себя обязательство сократить выбросы к 2025 году. Мы предпочитаем делать это путем взаимодействия с управляющими фондами, мы не хотим достигать этого путем реализации большого оборота портфеля, это должно быть сделано органично через все классы активов и управляющих.

Какие большие изменения произошли с точки зрения подхода управляющих активами к ESG за последнее десятилетие?

2050 год — это Полярная звезда, к которой нужно стремиться. Мы знаем, что во всех классах активов существуют климатические риски и возможности, и разговор перешел к данным, которые нам нужны, и к принципам, которым мы должны следовать.

Управляющие активами вступают в свои права с точки зрения того, где они могут добиться наибольшей разницы.

Недавно мы заключили партнерское соглашение с Robeco, и она предоставляет нам услуги прямого взаимодействия.

Некоторые управляющие активами действительно преуспевают — мы видели, как британские управляющие фондами разговаривают с поставщиками нефти и газа, а Robeco ведет переговоры со многими секторами по вопросам климата. Появляется лучшая практика.

Управляющие активами также впечатляют нас своими исследованиями климата, в которых такие группы, как Ninety One и Wellington, сотрудничают с учеными и исследовательскими центрами, чтобы действительно воплотить их в жизнь в своих командах. Группы начинают специализироваться и приобретают сильные стороны в совершенно разных областях, все они находятся в пути.

С какими проблемами столкнулись управляющие активами?

Одной из проблем, с которыми мы сталкиваемся как отрасль, является временной горизонт. Конфликт между Россией и Украиной, а также стоимость жизни подчеркивает долгосрочную необходимость диверсификации вашего энергетического баланса — это как никогда важно.

Мы видели, как Германия зажигает угольные электростанции для удовлетворения спроса. И у нас все еще есть серьезные проблемы в краткосрочной перспективе, но для решения некоторых из них потребуется долгосрочный подход.

Борьба с изменением климата и изучение этих проблем ESG не будут решены в одночасье. Потребуются годы и годы крошечного прогресса и культурных изменений внутри фирм. Каждый должен начать внедрять это в свои процессы и управление — нам еще предстоит пройти долгий путь.

А как насчет задач ваших клиентов?

Определения, безусловно, являются проблемой. У нас есть этические, зеленые, устойчивые фонды, фонды по статье 8 или 9… трудно понять, что они делают, в чем разница.

Кое-что из того, что сейчас изучает FCA, изменит правила игры на рынке Великобритании.

Также есть большие возможности для консультантов в Великобритании. Этот материал ESG сложен и имеет нюансы, нам нужно думать об этом в рамках целостного обсуждения советов. У каждого свои цели, и если вы наложите это на обсуждение ESG, это может быть довольно сложно. Это действительно помогает иметь человека, который поможет вам пройти через это, и мы проводим образовательную программу по ESG в течение трех лет.

Тем не менее, появляется много вещей: TCFD, Кодекс управления, маркировка FCA, SFDR… все это имеет место для предотвращения гринвошинга и улучшения раскрытия информации, но для меня проблема заключается в том, что у нас есть 850 000 клиентов и нужно попытаться закипятить сократить 150-страничный отчет TCFD во что-то более легкое для чтения — вот в чем проблема.

Но именно здесь консультанты и управляющие активами могут проявить себя. Легкая и простая отчетность — это возможность, так как клиенты хотят, чтобы все это было в одном месте, где их легко читать вместе с их финансовой информацией, но проблема заключается в том, чтобы понять это.

Это будет для нас основным направлением — превращение этих длинных, но ценных отчетов в краткую, управляемую информацию может иметь большое значение.