Политики США могут до скончания веков бороться за правила использования экологических, социальных или управленческих инвестиционных соображений (ESG) в пенсионных планах, учитывая, как менялись руководящие принципы с каждой недавней президентской администрацией США.
Но поразительное постановление судьи Техаса от 21 сентября нанесло удар по группе генеральных прокуроров-республиканцев, выступающих против ESG, и может дать спонсорам плана больше уверенности в статус-кво.
Вы можете прочитать об этом вопросе ниже, а также ссылки на другие истории с соображениями ESG, включая расследование SEC частных сообщений Уолл-стрит и обзор соотношения заработных плат генеральных директоров и работников ведущих автопроизводителей, столкнувшихся с забастовками.
Административное примечание 1: На следующей неделе мы выпускаем новый информационный бюллетень One Essential Read. Он предлагает ежедневные рекомендации лучших материалов Reuters с новостями, фотографиями, видео и графикой. Ссылка на регистрацию здесь.
Административное примечание 2: я буду занят другими делами, поэтому следующий выпуск информационного бюллетеня Reuters Sustainable Finance выйдет 18 октября. Было весело два месяца писать на эту горячую тему, и спасибо всем, кто подписался. , на данный момент вас уже более 21 000.
Правило Байдена об инвестировании в ESG получает большой импульс в Техасе
Окружной судья США Мэтью Качмарик 21 сентября удивил некоторых юристов, когда он встал на сторону администрации президента Джо Байдена и отклонил иск генеральных прокуроров-республиканцев, которые утверждали, что новые правила инвестирования в ESG поставят под угрозу триллионы долларов пенсионных накоплений США.
Качмарик, назначенец бывшего президента-республиканца Дональда Трампа в Северном округе Техаса, известен тем, что придерживается консервативных позиций, таких как апрельское постановление о приостановке одобрения таблетки мифепристона для прерывания беременности.
На этот раз он пошел в другом направлении, приняв постановление, которое соответствует тому, как другие усилия республиканцев по борьбе с ESG потерпели неудачу. Дело началось в январе, когда генеральный прокурор штата Юта Шон Рейес и 24 других генеральных прокурора-республиканца подали иск об отмене правила 2022 года от Министерства труда Байдена.
Среди прочего, правило «Осмотрительность и лояльность при выборе инвестиций в план и реализации прав акционеров» разъясняет, что соображения ESG, такие как экономические последствия изменения климата, могут быть учтены спонсорами плана при анализе рисков и доходности.
Однако, согласно Министерству труда, в этом правиле сохраняется принцип, согласно которому фидуциарии не могут соглашаться на более низкие доходы, чтобы обеспечить побочные выгоды, такие как снижение выбросов.
Республиканцы пытались отменить правило в Вашингтоне, вынудив Байдена наложить первое вето, и их законодательные усилия продолжаются.
В иске генеральный прокурор утверждал, что это правило «подрывает ключевые меры защиты» примерно 12 триллионов долларов пенсионных накоплений во имя продвижения принципов ESG.
Но Качмарик удовлетворил ходатайство Министерства труда об увольнении, поскольку написание этого правила не нарушает Закон о пенсионном обеспечении сотрудников или процессуальное право.
Качмарик добавил, что «хотя Суд не безразличен к обеспокоенности истцов по поводу тенденций инвестирования в ESG, ему не обязательно одобрять инвестирование в ESG в целом или в конечном итоге соглашаться с Правилом, чтобы прийти к такому выводу».
Партнер Ropes & Grey Джошуа Лихтенштейн заявил, что люди с обеих сторон ожидали, что Качмарик встанет на сторону истцов, и что спонсоры плана и фонды теперь могут больше доверять действующим правилам.
«Этот иск рассматривался как лучший шанс для антиESG-интересов добиться отмены правил, и это большая неудача», — сказал он.
Партнер K&L Gates Лэнс Дайал сказал, что он был менее удивлен, но сказал, что постановление показывает, как Министерство труда правильно сбалансировало опасения при разработке нового правила. Например, Департамент не требовал, чтобы климатические соображения считались «предположительно существенными» при принятии инвестиционных решений, о возможности, о которой он спрашивал в процессе нормотворчества.
Министерство труда «проявило сдержанность и строго соблюдало закон. Вот почему оно может выдержать испытание, даже в консервативном суде», — сказал Дайал.
У истцов есть 30 дней с момента вынесения решения на обжалование.
Представитель Рейеса сказал мне: «Мы оцениваем следующие шаги, включая потенциальную апелляцию». Представитель Министерства труда заявил, что оно «дозволено решением судьи».
Новости компании
- Забастовки прекратились на крупных проектах Chevron по производству сжиженного природного газа в Австралии после того, как профсоюзный альянс согласился урегулировать споры, которые угрожали нарушить 7% мировых поставок.
- Лекарства от ожирения повысили стоимость компаний Novo Nordisk и Eli Lilly, но наши обозреватели отмечают, что эти же лекарства могут снизить спрос на продукцию McDonald’s, Burger King, Nestle и Mondelez.
- В рамках крупнейшей технологической сделки года Cisco покупает компанию Splunk, занимающуюся кибербезопасностью, примерно за 28 миллиардов долларов, что подчеркивает важность доходов от продаж программного обеспечения по подписке.
Коэффициенты заработной платы руководителей автопроизводителей снижаются
Огромное соотношение зарплат генеральных директоров и зарплат рабочих стало проблемой в продолжающихся забастовках против автопроизводителей США. Отчеты о ценных бумагах компаний FWIW показывают, что, хотя разрыв остается большим, в прошлом году он немного сократился в Ford и GM, поскольку их средние сотрудники зарабатывали больше денег после пандемии, а общая заработная плата генерального директора несколько снизилась. Но такие факторы, как изменения в размере пенсий рабочих, делают это лишь приблизительным показателем.
На моем радаре
- Юридическая фирма Allen & Overy подсчитала, что для достижения целей Парижского соглашения потребуются огромные инвестиции, до 7,3 триллиона долларов в год к 2050 году. Но эти деньги также могут стать огромным стимулом для глобального экономического производства.
- Ожидается, что на следующей неделе Exxon Mobil представит результаты своего третьего квартала в отчете, поданном в SEC. Предыдущий квартал оказался ниже ожиданий аналитиков из-за низких цен на природный газ и слабой рентабельности нефтепереработки.
- Первые президентские дебаты республиканцев в США почти не сопровождались обсуждением аргументов против ESG, которые были основными для нескольких кандидатов, что позволяет предположить, что позиция «против пробуждения» не будет иметь большой политической поддержки. Посмотрим, поднимется ли эта тема еще во время сегодняшнего второго раунда.