12 апреля 2024 года три крупнейшие фондовые биржи Китая — Шэньчжэньская фондовая биржа (SZSE), Шанхайская фондовая биржа (SSE) и Пекинская фондовая биржа (BSE) — опубликовали новые руководящие принципы саморегулирования для компаний, зарегистрированных на бирже, ориентированных на устойчивое развитие. Эти руководящие принципы, в совокупности известные как «Руководящие принципы составления отчетов об устойчивом развитии (пробные)», вступят в силу 1 мая 2024 года.
Это событие представляет собой важную веху, поскольку впервые для компаний, котирующихся на бирже, вводятся обязательные требования к раскрытию информации, связанной с экологическими, социальными вопросами и вопросами управления (ESG). Введение этих руководящих принципов последовало за заявлением Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) о намерении внедрить требования к раскрытию информации о корпоративной устойчивости в 2022 году, направленным на поддержку устойчивого развития компаний, котирующихся на бирже.
Объем раскрытия информации, указанный в Руководстве по подготовке отчета об устойчивом развитии, имеет решающее значение, поскольку в нем освещаются конкретные обязательства по представлению отчетности и их последствия для иностранных инвесторов.
Объем раскрытия информации
Как обсуждалось в нашей предыдущей статье «ESG в Китае – возможности и проблемы для иностранных инвесторов», в последние годы раскрытию информации о ESG в Китае уделяется все больше внимания. Фондовые биржи страны проявляют особую активность в разработке механизмов раскрытия информации о ESG.
До публикации Руководства по составлению отчета об устойчивом развитии Китай ввел обязательные обязательства по раскрытию ESG в первую очередь для определенных компаний, таких как компании, работающие в «загрязняющих окружающую среду» отраслях, или компании, которые в прошлом нарушали экологические или трудовые стандарты. Для других компаний раскрытие ESG было в целом добровольным.
Однако новые руководящие принципы устанавливают четкие и обязательные требования к раскрытию информации для конкретных компаний, котирующихся на биржах. Степень обязательного раскрытия информации варьируется в зависимости от биржи, как указано в таблице ниже:
Примечательно, что, в отличие от SZSE и SSE SSE, BSE решила требовать от своих компаний, зарегистрированных на бирже, только добровольного раскрытия информации. Возможно, это связано с тем, что BSE в первую очередь ориентирована на малые и средние предприятия (МСП), которые, как правило, все еще находятся на стадии развития и могут иметь ограниченные возможности по раскрытию информации.
В целом, хотя только около 500 компаний подлежат обязательному раскрытию в соответствии с Руководящими принципами составления отчетов об устойчивом развитии, эти новые требования способствуют дальнейшей стандартизации практики отчетности ESG среди китайских компаний. Это позволит иностранным инвесторам лучше понять действия, предпринимаемые компаниями для устранения последствий, рисков и возможностей, связанных с устойчивым развитием, и управления ими.
Основные требования к отчетности
Основополагающим принципом Руководства по составлению отчетов об устойчивом развитии является «Принцип двойной существенности» при раскрытии информации об устойчивом развитии. Этот принцип требует, чтобы регулируемые компании определяли, окажет ли каждая тема существенное влияние на их бизнес-модель, операции, стратегию развития, финансовое положение, результаты деятельности, денежные потоки, методы финансирования и затраты в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе (финансовая существенность), а также окажет ли деятельность компании существенное влияние на ее деятельность. по актуальным вопросам окажет значительное влияние на экономику, общество и окружающую среду (существенность воздействия).
В частности, согласно руководящим принципам, регулируемые компании будут обязаны раскрывать информацию по различным вопросам, связанным с ESG, включая изменение климата (статьи 21-28), управление соблюдением экологических требований (статья 33), безопасность данных и защиту конфиденциальности клиентов (статья 48), меры по борьбе со взяточничеством и коррупцией (статья 55), и борьба с недобросовестной конкуренцией (статья 56), среди прочего. Некоторые из этих проблем освещены ниже.
Изменение климата
В последние годы Китай активно борется с изменением климата и добился значительного прогресса в реализации своей национальной стратегии «Двойного использования углерода», которая направлена на достижение максимального уровня выбросов углерода к 2030 году и углеродной нейтральности к 2060 году.
В частности, в Китае растет внимание регулирующих органов к торговле квотами на выбросы углерода. Временные правила регулирования торговли квотами на выбросы углерода, изданные Государственным советом и вступающие в силу в мае этого года, устанавливают общую нормативную базу для квот на выбросы углерода на рынке торговли квотами на выбросы углерода в Китае.
Местные органы власти также активно разрабатывают режимы торговли выбросами углекислого газа, публикуя местную политику и нормативные акты. Например, в августе 2023 года Департамент экологии и охраны окружающей среды провинции Гуандун опубликовал План внедрения торговли квотами на выбросы углерода в провинции Гуандун для поддержки пиковых выбросов углерода и углеродной нейтральности (2023-2030 годы), направленный на эффективное использование роли рынка торговли квотами на выбросы углерода в провинции Гуандун.
Руководство по составлению отчета об устойчивом развитии дополнительно разъясняет обязательные элементы раскрытия информации для компаний, зарегистрированных на бирже, участвующих в торговле выбросами углерода. Например, статья 24 требует, чтобы организации поручали сторонним агентствам раскрывать и проверять свои данные о выбросах парниковых газов (ПГ) и другие соответствующие данные. Кроме того, если организация участвует в торговле квотами на выбросы углекислого газа, она должна раскрывать, были ли расчеты по такой торговле произведены в течение отчетного периода и были ли внесены какие-либо исправления или расследования соответствующими регулирующими органами.
Безопасность данных и защита конфиденциальности клиентов
В последние годы в Китае было принято несколько важных законов и нормативных актов о защите данных, направленных на создание всеобъемлющей нормативно-правовой базы для обеспечения безопасности и защиты данных.
Важность надежной политики защиты данных и конфиденциальности для предприятий еще раз подчеркивается в недавно принятом законодательстве, связанном с ESG. В частности, статья 48 Руководящих принципов составления отчетов об устойчивом развитии требует, чтобы соответствующая организация раскрывала ключевую информацию о безопасности данных и защите конфиденциальности клиентов в течение отчетного периода, включая, помимо прочего:
- (1) создание и функционирование системы управления безопасностью данных, а также конкретные меры и полученная сертификация (если таковая имеется);
- (2) подробные сведения об инцидентах безопасности данных, произошедших в течение отчетного периода, включая последствия, суммы, принятые корректирующие меры и соответствующие последствия (если таковые имеются);
- (3)информация о построении и функционировании системы защиты конфиденциальности клиентов; и
- (4) подробную информацию о событиях, связанных с утечкой конфиденциальной информации клиентов, произошедших в течение отчетного периода, включая последствия, сумму, принятые корректирующие меры и соответствующие последствия (если таковые имеются).
В Руководящих принципах отчета об устойчивом развитии также подчеркивается, что безопасность данных и защита конфиденциальности являются важнейшими аспектами корпоративной устойчивости и неотъемлемой частью раскрытия информации ESG. Учитывая, что многие предприятия работают на основе данных, компаниям необходимо как никогда четко осознавать необходимость строгого соблюдения законов о конфиденциальности данных в Китае, чтобы избежать любых нарушений законов о защите данных и связанных с ними штрафных санкций со стороны регулирующих органов Китая.
Борьба с недобросовестной конкуренцией
Во всем мире существует постоянная проблема, из-за которой компании могут преувеличивать свои показатели и вклад в ESG, предоставляя неполную или сфабрикованную ESG-информацию, например, прибегая к «зеленому отмыванию» для привлечения инвесторов. Оно запрещено во многих юрисдикциях для лучшей защиты инвесторов и потребителей..
В Китае нет специального закона, регулирующего «зеленое отмывание», но подобные нарушения регулируются различными законами, включая Закон о рекламе, Закон о борьбе с недобросовестной конкуренцией, Закон о защите прав и интересов потребителей и другие.
Статья 56 Руководства по подготовке отчета об устойчивом развитии требует, чтобы регулируемые организации раскрывали конкретную информацию о своих усилиях по борьбе с недобросовестной конкуренцией за отчетный период, включая, но не ограничиваясь, конкретными мерами по предотвращению недобросовестной конкуренции (например, ложной рекламы, монополий, нарушений коммерческой тайны и т.д.).
Требования Руководства по составлению отчетов об устойчивом развитии добавляют еще один уровень защиты инвесторов, требуя от компаний объективного и правдивого раскрытия информации, связанной с ESG, подчеркивая, что компании не должны выборочно раскрывать информацию, связанную с устойчивым развитием, или вводить в заблуждение инвесторов и другие заинтересованные стороны, независимо от того, является ли такое раскрытие обязательным или добровольным.
Заключительные замечания
В целом, в своем стремлении присоединиться к другим крупным рынкам в продвижении к большей прозрачности и обязательным требованиям к отчетности в области устойчивого развития для компаний правительство Китая, как ожидается, предпримет дальнейшие шаги по ужесточению экологического законодательства, решению социальных проблем и улучшению корпоративного управления путем введения обязательных требований к раскрытию ESG для более широкого круга компаний.
Как указано в пересмотренном Законе о компаниях, который вступит в силу в июле этого года, компании обязаны в полной мере учитывать интересы своих сотрудников, потребителей и других заинтересованных сторон, а также социальные и публичные интересы, включая охрану окружающей среды, и брать на себя социальную ответственность при осуществлении предпринимательской деятельности. Пересмотренный Закон о компаниях явно знаменует собой новаторскую попытку установить обязательства, связанные с ESG, для всех компаний, хотя на данном этапе требования остаются на высоком уровне.
Поскольку мы продолжаем ожидать публикации дальнейших правил внедрения, которые будут содержать более подробные рекомендации для компаний в этом отношении, иностранным инвесторам крайне важно внимательно следить за китайскими рынками, чтобы быть в курсе требований страны к раскрытию ESG, а также других признанных международных стандартов, таких как Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) и Стандарты раскрытия информации в области устойчивого развития, разработанные Международным советом по стандартам устойчивого развития (ISSB), которые, хотя прямо и не упоминаются в Руководящих принципах подготовки отчетов по устойчивому развитию, оказывают существенное влияние на показатели и методологии, которые в конечном итоге принимаются.
