Главный инвестиционный директор China Pacific Insurance Group (CPIC), руководитель отдела исследований ESG в E Fund Management и председатель SynTao Green Finance отвечают на вопросы о раскрытии информации.
В мае 2024 года вступили в силу «Рекомендации по раскрытию информации, связанной с корпоративным устойчивым развитием». Документ выпустили Шанхайская, Шэньчжэньская и Пекинская фондовые биржи.
Китайский минфин также выпустил консультацию по Стандартам раскрытия информации о корпоративной устойчивости – Базовые стандарты. Эти события знаменуют собой значительное ускорение устойчивого раскрытия информации китайскими компаниями.
PRI предложила трем подписавшимся сторонам поделиться своими взглядами на раскрытие информации о корпоративной устойчивости. Специалист по связям с общественностью PRI Мэннань Цзян побеседовал с Су Ганом, главным инвестиционным директором China Pacific Insurance Group (CPIC), Ченг Цзе, главой отдела исследований ESG в E Fund Management, и Го Пэйюанем, председателем SynTao Green Finance.
Раскрытие информации
Как вы оцениваете нынешнее раскрытие информации о корпоративном устойчивом развитии в Китае?
Су Ган: Компании в Китае улучшают раскрытие информации, при этом государственные предприятия (ГП) лидируют. Многие компании приводят свои ESG-отчеты в соответствие с международными стандартами. Например, в CPIC наши отчеты соответствуют стандартам TCFD, ЦУР ООН и GRI. Мы также отчитываемся перед UNPRI и UNPSI.
Однако предприятия МСП могут столкнуться с проблемами сбора и анализа данных, ограниченностью ресурсов и обеспечением надежности.
Ченг Цзе: В китайских компаниях произошли улучшения в практике раскрытия информации. Некоторые внедряют инновационные методы, такие как интеллектуальные системы сбора данных ESG. Новые руководящие принципы сигнализируют о начале обязательного раскрытия информации и повышении качества данных. Но проблемы все еще существуют. К примеру, количественная оценка финансовой существенности вопросов ESG и отсутствие единой системы учета выбросов углерода.
Го Пэйюань: К июню 2124 компании опубликовали отчеты об устойчивом развитии за 2023 финансовый год, что на 21,03% больше, чем в предыдущем году. Наш анализ показывает положительную корреляцию между уровнями рейтингов ESG и уровнями раскрытия информации, которые новые рекомендации помогут повысить.
Основными задачами являются повышение качества отчетов, всестороннее освещение ключевых вопросов ESG и обеспечение надежности и сопоставимости раскрываемой информации.
Преимущества для инвесторов
Как более полное раскрытие данных может лучше поддержать инвесторов?
Су Ган: Более полное раскрытие данных может способствовать привлечению инвесторов. По сути они могут анализировать данные, чтобы более точно оценить показатели ESG компаний. Инвесторы также могут определить приоритеты и темы взаимодействия, сравнивая их с отраслевыми стандартами и лучшими практиками.
Ченг Цзе: Полное раскрытие данных способствует улучшению инвестиционных исследований и принятию решений. Например, в E Fund наша команда ESG теперь может построить надежную систему управления климатическими рисками, используя раскрытые данные о выбросах углерода и их интенсивности. Это способствует лучшей оценке наших инвестиционных целей.
Го Пэйюань: Наш анализ показывает, что в Китае самая большая проблема ответственного инвестирования сместилась от сложности получения ESG-информации об объектах инвестиций к отсутствию достаточных возможностей для анализа взаимодействия с объектами инвестиций. Потому, помимо раскрытия информации, участие инвесторов остается ограниченным. Китайская инициатива по взаимодействию с изменением климата (CCEI) и подобные ей направлены на глубокий диалог между институциональными инвесторами и корпорациями.
Достаточно ли новых руководящих принципов для удовлетворения потребностей инвесторов в данных?
Су Ган: Новые руководящие принципы будут стандартизировать раскрытие информации об устойчивом развитии для листинговых компаний, охватывая различные темы ESG. По мере развития проблем устойчивого развития могут возникнуть новые темы. Например, проблемы природы, требующие постоянного внимания и обновлений.
Ченг Цзе: Руководящие принципы основаны на международном опыте, учитывают местные условия и удовлетворяют основные потребности инвесторов. Эта область также продолжает генерировать новые темы. Например, после «Глобальной рамочной программы по сохранению биоразнообразия Куньмин-Монреаль» в 2022 году биоразнообразие привлекло внимание. Улучшение возможностей учета выбросов углерода также увеличивает требования к раскрытию информации о выбросах Scope 3.
Го Пэйюань: При всем том руководящие принципы учитывают внутренние и международные стандарты и отражают китайскую специфику. Китайская ассоциация публичных компаний провела сравнительный анализ руководящих принципов с такими международными стандартами, как ISSB, GRI и SEC. Это помогло инвесторам и участникам рынка. Будущие стандарты Министерства финансов будут включать более конкретные требования и рекомендации по применению.
Развитие практики раскрытия информации
Каковы перспективы раскрытия информации об устойчивом развитии компаний в будущем?
Су Ган: Улучшение раскрытия информации китайскими компаниями поможет усовершенствовать управление компаниями. Повышается конкурентоспособность, оздоравливается рынок капитала. К конкретным тенденциям относятся:
- Стандартизация. Такие политики, как «Основные стандарты» Министерства финансов, будут уточнять объем раскрытия информации и улучшать качество.
- Обязательное раскрытие информации. Требования будут распространяться на публичные и непубличные компании, крупные и малые предприятия, качественные и количественные требования. А также — добровольное и обязательное раскрытие информации.
- Интернационализация. Соответствие международным стандартам может привлечь глобальных инвесторов.
- Технологический прогресс. BigData и искусственный интеллект повысят точность и эффективность сбора информации и отчетности.
Ченг Цзе: Единые стандарты расчета и раскрытия информации будут и дальше улучшать качество ESG-информации. Компании улучшат взаимодействие с заинтересованными сторонами, отражая разнообразные потребности и ожидания. А инвесторы получат выгоду от более качественной информации для принятия решений и управления рисками.
Го Пэйюань: В руководящих принципах принят прогрессивный подход, переходящий от добровольного к обязательному раскрытию информации. Ожидается, что компании с долей А будут добровольно публиковать отчеты об устойчивом развитии. Отчасти — под политическим руководством, отчасти — под давлением коллег. Раскрытие информации о климате будет становиться все более важным. Причина в том, что компании измеряют выбросы и проводят анализ климатических сценариев.
Быстрое развитие систем раскрытия информации об устойчивом развитии на международном и на национальном уровнях говорит о значительном прогрессе. В Китае различные министерства будут продолжать продвигать ESG и раскрытие экологической информации. Компании должны следовать конкретным требованиям соответствующих департаментов и в среднесрочной и долгосрочной перспективе создать комплексные системы управления информацией об устойчивом развитии. Это поможет адаптироваться к меняющимся требованиям к раскрытию информации.
PRI продолжит оказывать поддержку инвесторам, подписавшим соглашение, в продвижении ответственных инвестиций. Помогут многочисленные ресурсы: инструменты и рекомендации для инвесторов, тематические исследования, возможности сотрудничества, базы данных.