Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) выпустил документ с предложениями о принципах регулирования и стандартах для рейтинговых агентств-поставщиков ESG–рейтингов. Регулятор ждет комментариев. SEBI собирается стандартизировать рейтинги ESG на фоне роста спрос на устойчивое финансирование в Индии.
В последние годы на индийском рынке капитала видны две новые тенденции. Во-первых, резкое увеличение числа розничных инвесторов. Во-вторых — растущий спрос на устойчивое финансирование. Соответственно, развивается рынок рейтинговых компаний, которые оценивают экологические, социальные и управленческие (ESG) риски и возможности инвестиций не только в Индии, но и во всем мире. Чтобы поддержать эту глобальную тенденцию, Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) выпустил предложения по регулированию поставщиков рейтингов ESG (ERP).
Индийский регулятор рынка опубликовал консультационный документ с основой для регулирования ERP для рынков ценных бумаг. Теперь SEBI ждет отклика на предложения. В документе поднимаются важные вопросы, например, кто должен быть аккредитован в качестве ERP и каковы условия предоставления такой аккредитации. Также включены вопросы инфраструктуре ERP, продукты, прозрачность, рейтинговый процесс, предотвращение конфликта интересов и т. д.
Лабанья Пракаш Йена, региональный советник по климатическому финансированию Секретариата Содружества, называет это «необходимостью часа».
— Рейтинг ESG сильно не регулируется. И нет единых методологий, которые используют эти рейтинговые агентства. Есть несколько видов исследований, которые подчеркивают кризис существующей рейтинговой системы ESG. Это угрожает истинной цели рейтинга. Цель любого рейтинга — дать правильный сигнал всем заинтересованным сторонам. Чего не происходит», — говорит он.
По словам Йены, SEBI предприняла правильные шаги. Это обеспечит единообразие и прозрачность всего процесса и поможет инвесторам понять ценность своих инвестиций, с точки зрения стандартов ESG.
По мере усугубления проблем, связанных с изменением климата, во всем мире возникает потребность в устойчивом финансировании. В отчете KPMG говорится, что 85% институциональных инвесторов проявляют интерес к ESG. Прогнозируется, что к 2025 году треть мировых инвесторов будет рассматривать ESG в качестве ориентира.
Тренд
Тенденция заметна и в Индии. По крайней мере, 17 взаимных фондов, основанных на ESG, уже работают на индийском рынке. Например, такие крупные компании по управлению активами, как: Aditya Birla Sunlife, Axis Equity Fund, ICICI Prudential Fund, Invesco India Fund, Kotal Fund, MIRAE Asset Fund, SBI Magnum и другие. Организации имеют специальные схемы, основанные на ESG.
В декабре 2021 года, выступая на мероприятии, председатель SEBI Аджай Тьяги сообщил, что в общей сложности 11 схем взаимных фондов с рупиями в Индии используют критерии ESG. 13 000 крор (130 миллиардов рупий) под управлением. В перспективе активы взаимного фонда под управлением составляли рупий. 37,92 лакха крор (37 трлн рупий) по состоянию на 31 декабря 2021 года. Тьяги подчеркнул важность регулирования процесса рейтинга ESG. Теперь недавний консультационный документ регулятора рынка дает представление о будущем регулировании ERP в Индии.
Каустуб Белапуркар, директор по исследованиям фондов инвестиционно-исследовательской компании Morningstar India, считает консультационный документ долгожданным шагом со стороны регулятора рынка. На развитых рынках, например ЕС, ESG существует уже некоторое время. В Индии также наблюдается эта тенденция. Первый ESG-фонд был запущен в 2018 году. Это очень хорошее начало, поскольку отрасль только наверстывает упущенное, говорит он.
Регулирование поставщиков рейтингов
В 19-страничном консультационном документе регулятор рынка запросил комментарии по нескольким вопросам. Отчет произвел фурор на рынке. Институт CFA и Индийское общество CFA даже организовали круглый стол, чтобы обсудить основные моменты этой статьи.
SEBI предлагает всем листинговым компаниям использовать только аккредитованные ERP, если им нужен рейтинг ESG. Эти ERP должны быть аккредитованы только SEBI. Другие компании (свыше 1000 перечисленных) должны публиковать информацию в соответствии с Отчетностью об ответственности бизнеса и устойчивом развитии (BRSR). Компании, зарегистрированные на бирже, обязаны подавать BRSR с 2022-23-го финансового года.
Государственный орган изучает возможную организацию, которая должна иметь право на использование ERP. Он запрашивает предложения о том, следует ли рассматривать для аккредитации только зарегистрированные SEBI кредитно-рейтинговые агентства (CRA) и аналитиков-исследователей (RA). Или любые другие объекты также должны быть включены в список ERP.
