Top.Mail.Ru

ESG — на последнем издыхании. Смерть движения — вопрос времени

Колонка Чарльза Гаспарино в NYPost.

Откуда мне это знать? Рассмотрим действия BlackRock, крупного управляющего деньгами и одного из первых и самых ярых сторонников техники инвестирования в окружающую среду, социальную сферу и управление. На прошлой неделе фирма, ее основатель и генеральный директор Ларри Финк объявили, на мой взгляд, нечто смелое: компания решительно заявила, что движение ESG зашло слишком далеко, и BlackRock станет частью решения, позволяющего не допустить, чтобы его эксцессы разрушили экономику США.

Как я впервые сообщал, послание BlackRock против ESG прозвучало через объявление о том, что компания сократила поддержку экологических и социальных требований акционеров в «прокси-процессе». Он проголосовал за одобрение лишь 7% этих предложений в 2023 финансовом году по сравнению с 22% в 2022 году и 47% в 2021 году.

Причина: «Многие предложения акционеров были чрезмерными, лишенными экономической ценности или просто излишними», — заявили в компании.

Браво здравому смыслу.

Предложения доверенных лиц или акционеров голосуются на ежегодных собраниях публичных компаний. За последнее десятилетие или около того указы ESG стали частью корпоративной экосистемы Америки, поскольку крупные акционеры — BlackRock, а также такие компании, как Vanguard и Fidelity, — и консалтинговые фирмы для акционеров, такие как ISS и Glass Lewis, все чаще голосовали за эти мандаты, которые подталкивали компании к сократить выбросы углекислого газа или потребовать большего разнообразия в советах директоров компаний.

Да, изначально намерения были хорошими, пока ESG не превратилась в левого левиафана. Используемая группами активистов, замаскированными под преданных долгосрочных акционеров, ESG стала механизмом, с помощью которого левые заставляли корпоративную Америку продвигать свою извращенную политическую программу.

Разнообразие стало эвфемизмом для догматических квот.

ESG также означало, что корпорациям пришлось принять самые радикальные взгляды на Америку. Мне сказали, что, чтобы соответствовать требованиям ESG, Budweiser бездарно нанял транс-женщину и влиятельного активиста Дилана Малвейни, чтобы продвигать Bud Light в этой ныне печально известной рекламе в социальных сетях. Дисней привнес левые взгляды и гендерную политику в свои программы, ориентированные на детей. На витринах магазинов ритейлер Target разработал и продемонстрировал «удобные» купальники для транс-женщин, которые еще не сделали операцию.

Восстание Красного штата. Затем красные государственные чиновники взбунтовались, расторгнув контракты с финансовыми менеджерами, которые продвигали ESG. Инфляция резко возросла, а ESG не помогла росту цен на газ. Люди перестали смотреть фильмы Disney; продажи Bud Light продолжают падать. Target бойкотировали и заставили изменить курс вместе с Bud.

Сам Финк недавно заявил, что больше не будет использовать термин «ESG», поскольку он несет в себе слишком много политического багажа.

Потеря BlackRock является особенно большой проблемой в экосистеме ESG с оборотом более 30 триллионов долларов из-за размера компании — 9 триллионов долларов в активах под управлением крупнейшего управляющего капиталом в мире. Когда-то Финк, казалось, зацепился за ESG, потому что он действительно верил, что корпорации могут добиться позитивных изменений в обществе. Это также привело к увеличению бизнеса в BlackRock, а фонды ESG взимают более высокие комиссии.

Теперь он увидел недостатки ESG и говорит достаточно!

К его чести, Финк, по крайней мере, последние три года противостоял эксцессам ESG.

В январе 2022 года он написал в своем ежегодном письме инвесторам: «Любой план, который фокусируется исключительно на ограничении предложения и не удовлетворяет спрос на углеводороды, приведет к росту цен на энергоносители для тех, кто меньше всего может себе это позволить, что приведет к усилению поляризации вокруг изменения климата и разрушая прогресс».

Стоит отметить его спарринг с сумасшедшим левым контролером Нью-Йорка Брэдом Лендером. Предполагается, что Ландер будет курировать пенсионные инвестиции для вышедших на пенсию городских полицейских, пожарных и учителей. В прошлом году он начал подталкивать Финка к продаже всех акций нефтяной компании BlackRock.

BlackRock управляет деньгами фонда, поэтому угрозы Лендера имели некоторый вес. Но Финк посоветовал ему растирать песок (наилучшим образом), как мне сообщили мои источники там. BlackRock, несмотря на все свои разговоры об ESG, является крупнейшим мировым инвестором в ископаемое топливо. Продажа активов не только уничтожит акции этих компаний и пенсионные доходы, которые, как предполагается, защищает Ландер, но и поднимет инфляцию на новый опасный уровень.

Совсем недавно BlackRock стала более избирательно использовать экраны ESG в своих активно управляемых фондах акций, и то только «информативно», как мне говорят люди там. По словам людей, это не является определяющим фактором при покупке акций для его портфеля акций на сумму $4,5 трлн.

Для сравнения: BlackRock управляет еще $4,1 трлн в так называемых пассивных фондах, которые имитируют различные индексы и не имеют нулевых компонентов ESG.

Остальная часть — всего около 600 миллиардов долларов — находится под сильным влиянием методологии ESG, поскольку эти фонды инвестируют в возобновляемые источники энергии и другие компании, соответствующие ESG.

Это что-то новое? Тамошние топ-менеджеры говорят, что это не так; BlackRock всегда управляла деньгами, исходя из потребностей и желаний клиентов.

Хорошо, но финансовый консультант, имеющий тесные связи с фирмой, говорит, что эти экраны ESG все реже используются для выбора акций за пределами фондов, специализирующихся на ESG.

«ESG по-прежнему популярна в Европе», — говорит мне консультант. «Для американских инвесторов в наши дни это в основном показуха BlackRock. Он больше не используется при принятии решений».

Бог с ним.