Авиакомпания утверждала, что дело следует закрыть отчасти потому, что рассматриваемые фонды ESG не входили в основное меню планов 401(k).
American Airlines Inc. обратилась к федеральному судье с просьбой отклонить жалобу, поданную пилотом, утверждающим, что компания пожертвовала инвестиционной эффективностью в своих планах 401(k) в пользу экологических, социальных и управленческих факторов.
В ходатайстве об отклонении, поданном в пятницу, адвокаты, представляющие American Airlines и ее комитет по льготам для сотрудников, утверждали, что у истца не было оснований для иска, отчасти потому, что рассматриваемые фонды ESG, или «Challenged», не входили в основное меню предлагаемых пенсионных инвестиций. участникам. Они были доступны только через окно самостоятельного брокерского обслуживания, и, кроме того, согласно материалам суда, сам истец не инвестировал в средства, указанные в иске.
«Истцу было бы невозможно найти какие-либо такие инвестиционные варианты в основной инвестиционной линейке Планов, куда он решил инвестировать, потому что их нет», — написали в ходатайстве адвокаты American Airlines. «Скорее, оспариваемые фонды и инвестиционные варианты от оспариваемых менеджеров доступны участникам исключительно через самостоятельный брокерский счет».
Как известно, SBDA позволяет участникам пенсионного плана выбирать варианты инвестирования за пределами линейки основных фондов, чего истец никогда не решал делать, не говоря уже о том, чтобы инвестировать в фонды, перечисленные в первоначальной жалобе, по данным American Airlines.
Первоначальная жалоба, Spence et al. Дело против American Airlines и др. было возбуждено 2 июня пилотом Брайаном Спенсом и подано в Окружной суд США Северного округа Техаса. В этой жалобе истец утверждает, что комитет и администраторы плана 401(k) American Airlines, а также поставщики Fidelity Investments и Edelman Financial Engines нарушили свои фидуциарные обязанности в соответствии с Законом о пенсионном обеспечении сотрудников, вкладывая пенсионные сбережения сотрудников в «инвестиции». менеджеров и инвестиционных фондов, которые преследуют левые политические программы» посредством стратегий ESG, голосования по доверенности и активности акционеров.
Истец утверждает, что некоторые фонды, основанные на ESG, включенные в план, являются более дорогими для участников по сравнению с аналогичными инвестиционными фондами, не относящимися к ESG, и ориентированы на активность акционеров для достижения политических целей, а не на максимизацию результатов плана. В жалобе утверждается, что пилот Спенс понес финансовый ущерб из-за выбора инвестиций. Адвокаты American Airlines опровергают это утверждение, утверждая, что на самом деле он никогда не имел инвестиций в рассматриваемые фонды.
«Отсутствие дееспособности истца требует отклонения жалобы в полном объеме», — говорится в ходатайстве American Airlines.
Основания для увольнения
В своем ходатайстве об увольнении адвокаты защиты далее утверждали, что «неспособность» Спенса утверждать, что средства ESG были доступны в составе основного инвестиционного плана и, следовательно, подлежат фидуциарному отбору и мониторингу со стороны комитета по плану, является основанием для увольнения. случай.
«Только прямо заявив, что оспариваемые им варианты были включены в основной список, Истец сможет заявить иск в соответствии со своими теориями, а Истец этого не делает», — написали ответчики.
Адвокаты American Airlines также утверждали, что истец не доказал своих утверждений о том, что полученные средства уступали другим вариантам. Ответчик отметил, что истец не подтвердил утверждения о том, что управляющие фондами обеспечили меньшую прибыль по сравнению с другими вариантами. «На самом деле, — писали они, — он даже не удосужился обсудить финансовые результаты ни одного инвестиционного варианта, спонсируемого Менеджером с вызовами».
Адвокаты далее отметили, что содержащееся в жалобе утверждение о том, что фидуциарии планов не должны рассматривать инвестиционные продукты от менеджеров, которые проголосовали за политику, основанную на ESG, независимо от ее результатов, «настолько ошибочно, насколько это звучит».
«Принятие теории истца вынудит доверенных лиц ERISA игнорировать фактическую эффективность инвестиций и вместо этого отбирать инвестиционные варианты «на основе неденежных факторов» (т. е. результатов голосования по доверенности менеджера), потенциально нанося вред участникам, лишая их доступа к некоторым самые эффективные, самые популярные и имеющие самый высокий рейтинг фонды на рынке», — написали они.
В первоначальной жалобе перечислено более 25 инвестиционных фондов, специально ориентированных на экологические, социальные или управленческие меры. Однако в нем также отмечено, что фонды, хотя и не имеют названия ESG, «управляются инвестиционными компаниями, которые голосовали за многие из наиболее вопиющих примеров политики ESG по таким вопросам, как продажа акций нефтегазовых компаний, запрет пластика, требование «чистые нулевые» выбросы и введение квот «разнообразия» при приеме на работу».
Альтернативные инвестиции
В ходатайстве об отказе адвокаты утверждали, что в рамках плана истца 401(k) существовал выбор альтернативных инвестиций, которые фактически не включали ESG-фонды, упомянутые в иске.
Скорее, они предложили индексные фонды в коллективном инвестиционном фонде, управляемом BlackRock Institutional Trust Co. или State Street Global Advisors; фонд защиты от инфляции, который инвестировал исключительно в индексный фонд BlackRock TIPS, управляемый BlackRock; вариант внесения депозитов в Федеральный кредитный союз American Airlines; и вариант со стабильной стоимостью, который инвестирует исключительно в фонд стабильной доходности, управляемый Galliard Capital Management. Альтернативные варианты также включают от пяти до шести активно управляемых таможенных фондов, созданных для участников плана комитетом по пенсионному плану, отмечается в предложении.
Согласно жалобе, планы пенсионных накоплений American Airlines насчитывают более 100 000 участников и активы плана составляют около 26 миллиардов долларов. В базе данных формы 5500 Министерства труда указано 105 789 участников и активы плана American Airlines Inc. 401(k) на сумму 15,5 миллиардов долларов США по последним данным на октябрь 2022 года. В базе данных American Airlines указано 16 488 участников и активы American Airlines на 11,1 миллиарда долларов США. Inc. 401(k) План для пилотов от той же даты.
В конце прошлого года Министерство труда выпустило руководство, в котором говорится, что факторы ESG могут учитываться при разработке планов инвестиций, и это решение внимательно наблюдают многие юристы ERISA и консультанты по пенсионным планам. Правило отменило рекомендации DOL, изданные при бывшем президенте Дональде Трампе, отметив, что фидуциары должны учитывать исключительно «денежные» факторы при составлении планов пенсионных накоплений, хотя рекомендации эпохи Трампа не заходили так далеко, чтобы запретить тактику инвестирования, связанную с ESG.