Улучшение показателей ESG предприятий является одной из ключевых движущих сил достижения цели экономического и социального зеленого развития. Существует разрыв между знаниями и практикой в области ESG-эффективности китайских предприятий, а цифровая трансформация (DT) дает новые идеи для развития ESG.
Исследовательская цель данной статьи — изучить механизм воздействия DT на ESG и конкретный путь DT для стимулирования ESG. Он дает котирующимся на бирже предприятиям возможность использовать DT для расширения своих возможностей устойчивого развития. В этой статье в качестве образца взяты панельные данные предприятий, котирующихся на бирже с долей А, за период с 2011 по 2021 год, и измерены основные показатели с использованием метода интеллектуального анализа текста, модифицированной модели Джонса и модели Роя-Чоудхури. На этой основе, используя сочетание эконометрических моделей и качественного сравнительного анализа, мы эмпирически анализируем механизмы воздействия DT на ESG, а также конкретные пути группировки, которые влияют на эффективность ESG. Основные выводы заключаются в следующем. Во-первых, DT может значительно снизить ESG с коэффициентом воздействия − 0,013, что значимо на уровне 5%.
Это отражает то, что ДТ предприятий на данном этапе имеет определенные недостатки. Наблюдается соответствующее отставание во внутренних организационных ресурсах предприятия. Внедрение цифровых технологий окажет определенное влияние на традиционные операции, а высокая неопределенность DT добавляет предприятию некоторые скрытые затраты. Во-вторых, в механизме передачи DT, влияющего на ESG, присутствует косвенный эффект подавления управления начисленной прибылью (AEM). Подтверждено, что ДТ может уменьшить информационную асимметрию и ингибировать деятельность ЭМ, тем самым снижая влияние на ESG. Наконец, в общей сложности шесть конфигураций получили высокие оценки ESG.
Высокие технологии – низкая эффективность манипуляций; цифровой интеллект – низкопроизводительные манипуляции; цифровая разведка – цифровые ресурсы; цифровые ресурсы – неадекватная цифровая инфраструктура; дефицит технологии высоких технологий; цифровой интеллект – высокопроизводительные манипуляции. Посредством анализа конфигурации дополнительно проверяется эффект подавления ЭМ. Отсутствие AEM обычно является основным условием группы с высокой оценкой. Между тем, цифровой интеллект, цифровые ресурсы и практика цифровых технологий могут способствовать улучшению ESG предприятия. Подход с использованием инструментальных переменных и тесты на устойчивость подтверждают эти выводы.
Бурное развитие экономики привело к серьезным экологическим проблемам. В центре внимания общества находится улучшение возможностей устойчивого развития при сохранении стабильного функционирования экономики1. Будучи микро-основным элементом экономической деятельности, улучшение способности предприятий к устойчивому развитию является одной из ключевых движущих сил достижения целей зеленого развития2. Показатели ESG (окружающая среда, социальная сфера, управление) — это всесторонний учет корпоративной экологической ответственности, социальной ответственности и внутреннего управления. По сравнению с традиционными финансовыми показателями показатели ESG могут лучше подчеркнуть способность предприятий к долгосрочному развитию. Это ключевой показатель, соответствующий концепции зеленого развития и измеряющий способность предприятий к устойчивому развитию3. Однако в прошлом режим долгосрочного экстенсивного развития снижал показатели ESG предприятий. Согласно «Отчету о развитии ESG Китая за 2021 год», опубликованному Китайским научно-исследовательским институтом ESG, доля компаний, котирующихся на бирже A, которые раскрывают чистое раскрытие показателей ESG, составляет всего 1,57%. В то же время отчет об исследованиях ESG листинговых компаний Китая (2021 г.) показывает, что общий балл оценки ESG листинговых компаний Китая низок, и только 8,07% предприятий имеют рейтинг A-уровня. Таким образом, еще есть огромные возможности для улучшения показателей ESG предприятий.
С появлением цифровой экономики в качестве национальной стратегии в Китае открылась новая перспектива для развития предприятий ESG (Сделано в Китае 2025; 14-й пятилетний план национального экономического и социального развития и План целей на 2035 год). 14-я пятилетка развития интеллектуального производства). Цифровые технологии и инновации открыли новые возможности, но также разрушили традиционные отрасли. Это побуждает традиционные предприятия осуществлять цифровую трансформацию (ЦТ), стимулируя изменения в организации управления и инновации бизнес-моделей4. В настоящее время ДТ предприятий становится важным фактором, влияющим на устойчивость предприятий. С одной стороны, DT может оптимизировать производственные операции, повысить организационную эффективность и расширить инновационные возможности. Таким образом, он может осуществить трансформацию бизнеса предприятий и повысить их прибыльность и устойчивость5,6. Однако процесс интеграции цифровых технологий в реальную экономику может оказать определенное влияние на традиционные организационные системы. Когда системы управления и возможности организации не соответствуют технологической архитектуре, используемой для цифровой трансформации, или отстают от нее, преимущества цифровой трансформации могут быть нивелированы связанными с ней управленческими затратами. Трудно получить выгоду7,8. С другой стороны, DT может преобразовать огромный объем оперативных данных в цифровые ресурсы и существенно повысить информационную прозрачность компании. Таким образом, это улучшает поведение менеджеров по манипулированию прибылью и косвенно влияет на показатели ESG9. Таким образом, очень важно проанализировать прямое и косвенное влияние DT на эффективность ESG предприятий и способы повышения эффективности ESG для цифровых технологий, чтобы обеспечить зеленое развитие и способствовать процессу экономики замкнутого цикла.
Литературный обзор
Наряду с совершенствованием системы оценки ESG, показатели ESG постепенно стали важным отражением достижения компаниями социальных выгод10. В США институциональные акционеры вынуждены постоянно улучшать показатели ESG11 из-за потребительского спроса и потока капитала. В большом количестве литературы исследуются факторы, влияющие на эффективность ESG с точки зрения внутренних характеристик и внешних условий компаний. Внешние характеристики направлены на анализ влияния внешних заинтересованных сторон, таких как правительство, кредиторы, средства массовой информации и потребители, на показатели ESG. Например, после смены мэра компании увеличивают свои социальные пожертвования, чтобы сохранить отношения с новым главой правительства12. Банки с большей вероятностью будут предоставлять кредиты компаниям с хорошими показателями ESG для поддержки ESG-поведения13. Средства массовой информации могут влиять на общественное восприятие показателей ESG листинговых компаний, поэтому компании будут соответствовать ожиданиям общественности, продвигая показатели ESG14. Социально ответственные компании могут повысить уровень ответственности поставщиков15. Внутренние характеристики сосредоточены на управленческих характеристиках, таких как личностные качества, такие как семейное положение или опыт, а также инвестиционных решениях инвесторов. Личностные характеристики, такие как опыт менеджеров и семейный статус, могут влиять на корпоративные показатели ESG. Женщины-члены советов директоров будут больше интересоваться социальными и экологическими проблемами, а компании будут иметь более высокие показатели ESG16,17. Социально ответственные убеждения институциональных инвесторов оказывают значительное влияние на социально ответственные инвестиции18,19. Дайк и др. обнаружили, что компании с более высокими показателями ESG, как правило, имеют инвесторов с более длительными инвестиционными горизонтами. Анализ цифровизации и ESG все еще находится в зачаточном состоянии18.
DT, как необходимый путь для модернизации своих бизнес-моделей и долгосрочного развития, стал горячей темой исследований для многих ученых. В настоящее время анализ влияния цифровизации на предприятия в основном сосредоточен на финансовых показателях6,20,21,22. Некоторые ученые обратили внимание на положительное влияние DT на нефинансовые показатели, такие как социальная ответственность. Квилински и др. протестировали пространственный побочный эффект цифровизации на показатели ESG в странах ЕС в период с 2008 по 2020 год. Эмпирические результаты показывают, что Европейский Союз имеет разную степень эффективности ESG, DT имеет потенциал для улучшения показателей ESG и демонстрирует значительный пространственный побочный эффект23. Фанг и др. исследовали прямое влияние корпоративной цифровизации на показатели ESG с использованием компаний, зарегистрированных на китайской бирже, в период с 2012 по 2020 год. Было обнаружено, что цифровизация фирм значительно улучшает показатели управления (G) и социальные показатели (S) по двум каналам: снижение агентских издержек и улучшение корпоративной репутации24. Влияние на экологическую оценку (E) незначительно. Рен и др.25 обнаружили, что цифровые финансы могут влиять на корпоративные показатели ESG посредством «зеленых» инноваций и внешнего регулирования.
Су и др.26 взяли за образец китайские компании с долей А в период с 2011 по 2020 год и полагают, что DT оказывает положительное влияние на показатели ESG, в то время как динамические возможности играют положительную посредническую роль. Ву и Ли27 также использовали модель множественной линейной регрессии, чтобы обсудить положительное влияние DT на показатели ESG и подтвердить положительное влияние зеленых инноваций. Чжун и др.28 проанализировали внутренний механизм DT по ESG с точки зрения сдерживания недальновидности руководства; повышение прозрачности внутренней информации; и улучшение способности к технологическим инновациям. Лу и др.29 предположили, что DT может повысить эффективность ESG за счет усиления внутреннего контроля и «зеленых» инноваций. На ранней стадии DT предприятия будут испытывать определенные воздействия и колебания на свою первоначальную деятельность. В то же время DT, особенно применение больших данных и технологии блокчейн, могут значительно повысить прозрачность информационных систем предприятия. Это способствует повышению эффективности внутренней информационной коммуникации и совершенствованию механизма надзора, тем самым увеличивая стоимость и сложность управления доходами5. Текущие исследования сосредоточены на положительных эффектах DT и недостаточном внимании к шоковым флуктуациям и переменным подавления в переходном процессе. Кроме того, большая часть существующей литературы использует единый количественный анализ, уделяя особое внимание одной количественной взаимосвязи. Отсутствует определение конкретного пути и краткое описание сложных причин, способствующих повышению эффективности ESG.
Возможные нововведения в данной статье заключаются в следующем: Во-первых, с точки зрения механизма, переменная управления прибылью вводится как переменная подавления для анализа прямых и косвенных эффектов воздействия DT на ESG. Во-вторых, с точки зрения методологии количественный анализ сочетается с качественным анализом. На основе изучения общих взаимосвязей в настоящем документе предлагается конкретный путь для листинговых предприятий по повышению эффективности ESG. В DT существует причинно-следственная сложность, способствующая улучшению показателей ESG.
В статье рассматривается путь воздействия нескольких условных элементов, таких как внутренняя цифровая трансформация и EM, которые пересекаются и работают вместе, чтобы стимулировать ESG. По сравнению с предыдущими исследованиями, в которых основное внимание уделялось простой линейной симметрии и значимости отдельных переменных, сочетание количественных и качественных методов с большей вероятностью предоставит конкретные рекомендации для листинговых предприятий по повышению эффективности ESG. В-третьих, с точки зрения отбора выборки, данные китайских предприятий, котирующихся на бирже с долей А, за период с 2011 по 2021 год впервые используются для анализа воздействия DT как с теоретического, так и с эмпирического аспектов.
Полная версия исследования — по ссылке.