Инвесторы в неустойчивые активы набрасываются на ESG. Мы привлекли их внимание, и теперь пришло время активизировать игру.
Автор: Тим Нэш, основатель Good Investing (оригинал статьи)
В наши дни кажется почти модным критиковать ответственное инвестирование.
Большая часть критики направлена на аббревиатуру «ESG», что означает «экологический, социальный и управленческий». ESG используется наряду с традиционным финансовым анализом для учета ранее игнорировавшихся «внешних факторов», таких как выбросы углерода, разнообразие в совете директоров и удовлетворенность сотрудников. К сожалению, некоторые круги ошибочно называют ESG своего рода «пробужденной» формой инвестирования, которая продвигает «социалистическую повестку дня» на рынки капитала.
Эти ошибочные атаки все чаще исходят от высокопоставленных лиц. Илон Маск недавно написал в Твиттере, что «ESG — это мошенничество» после того, как Tesla была исключена из основного индекса ESG из-за отсутствия раскрытия ключевых экологических и социальных проблем и обвинений в расизме на заводе. Известный венчурный капиталист и основатель PayPal Питер Тиль сказал в апрельской речи, что «ESG — это фабрика ненависти», и приравнял ее к Коммунистической партии Китая. Даже бывший вице-президент США Майк Пенс присоединился к атаке, заявив, что «либеральные инвесторы-активисты вынуждают частные компании соблюдать принципы инвестирования ESG, ставя левые экологические, социальные и корпоративные цели управления выше интересов бизнеса».
Похоже, что большинство этих хитовых работ нацелены на то, чтобы набрать политические очки у определенной аудитории. Комментарии Маска тесно связаны с его недавним обращением к правой политике. Речь Тиля была произнесена на конференции по биткоинам, участники которой, должно быть, были расстроены тем, что криптовалюты подверглись критике из-за их большого углеродного следа. Пенс выступал на конференции по нефти и газу, где инвесторы, желающие обезуглерожить свои портфели, задают руководителям непростые вопросы. Инвесторы в неустойчивые активы чувствуют жару, поэтому мы не должны удивляться тому, что они будут гневно сопротивляться движению, которое возлагает на них ответственность за загрязнение, которое они производят.
Но это не все общие политические атаки. Я вижу более тонкую критику со стороны инсайдеров отрасли. Тарик Фэнси, бывший главный инвестиционный директор BlackRock по устойчивым инвестициям, в недавнем выступлении на TEDx назвал отказ от ископаемого топлива плацебо, приравняв его к даче сока ростков пшеницы больному раком. Стюарт Кирк был отстранен от должности главы отдела ответственных инвестиций в HSBC после того, как на конференции отверг климатические риски и рассказал нам, что он думает на самом деле: «Кого волнует, что через 100 лет Майами окажется под водой на шесть метров? Амстердам уже много лет находится под водой на шесть метров, и это действительно прекрасное место».
Эти комментарии по понятным причинам вызвали настоящий переполох. Они показывают, что многие крупные финансовые фирмы лишь на словах поддерживают устойчивое инвестирование, и мы не должны обманывать себя, думая, что они делают это, чтобы изменить мир. Максимизация прибыли по-прежнему является конечной целью, поэтому устойчивые инвесторы должны ожидать «зеленого мытья» и делать свою домашнюю работу, прежде чем покупать.
Эти комментарии также показывают, что в индустрии устойчивого инвестирования существует огромный пробел в навыках. Фэнси и Кирк не имеют никакого опыта в исследованиях окружающей среды, системном мышлении или устойчивом развитии, и это видно. Мы обманываем себя, если думаем, что мировоззрение, ориентированное на прибыль, поможет нам решить проблемы устойчивого развития. Фэнси и Кирк проделали большую работу по выявлению проблем в индустрии ответственного инвестирования, но они мало что предлагают в плане решений.
Является ли эта критика хорошим предлогом для увольнения всех ответственных инвестиционных фондов и компаний? Конечно, нет. Во всяком случае, политические атаки показывают, что мы на правильном пути — мы привлекли их внимание. Критика с более тонкими нюансами — это возможность для нас в ответственной отрасли активизировать нашу игру и дать отпор.
Нам нужно лучше общаться и объяснять, что такое ESG, а что нет. Нам нужны строгие академические исследования, чтобы подтвердить наши заявления. Мы должны быть лидерами в раскрытии информации и прозрачности, открывая занавес для всех, кто спрашивает. И нам нужны создатели перемен и социальные новаторы, чтобы изучать финансы, чтобы у нас были люди с правильным мировоззрением на руководящих должностях в крупных финансовых учреждениях.