После 18 лет работы в одном из крупнейших мировых инвестиционных менеджеров Кэтрин Коллинз решила, что хочет восстановить связь инвесторов с реальным миром.
Коллинз, которая работала как управляющим портфелем, так и директором по исследованиям, считал, что основная роль инвестирования утрачена. Финансы затмили инвестиции. Больше внимания уделялось секьюритизации и алгоритмической высокочастотной торговле. Попытки сдержать риск, разбив его на части, увеличили его опасность.
Наметив новое направление, Коллинз поступила в Гарвардскую школу богословия и получила степень магистра в 2011 году. Она изучала биомимикрию — идею обращения к природе для решения сложных проблем.
Коллинз основала Honeybee Capital Foundation, полагая, что инвестирование — это и искусство, и наука, и написала книгу на эту тему: «Природа инвестирования, устойчивые инвестиционные стратегии с помощью биомимикрии».
«Я глубоко погрузилась в истоки устойчивого развития. Я даже изучала биологию», — говорит Коллинз.
«Наблюдение за медоносными пчелами учит нас, как стать лучшими инвесторами», — пишет Коллинз в своей книге. Она благодарит исследователя медоносных пчел Корнуэльского университета Томаса Сили за то, что та помогла ей развить новую точку зрения.
«Пчелы не прячутся в маленьком конференц-зале для медоносных пчел и не устраивают презентации в PowerPoint», — сказала Коллинз. Как и хорошие инвесторы, «пчелы собирают данные, обмениваются информацией и повторяют этот процесс до тех пор, пока информация не станет полной и убедительной», — добавляет она.
В 2017 году Коллинз представила эту концепцию в Putnam Investments в качестве первого руководителя компании по устойчивому инвестированию.
Коллинз разработала устойчивую модель инвестирования, которую можно использовать во всей семье фондов Putnam. Она изменила позицию двух существующих фондов, сосредоточив их внимание на ESG. Сегодня Коллинз и Стефани Добсон совместно управляют компаниями Putnam Sustainable Leaders (PNOYX) стоимостью 6 миллиардов долларов и Putnam Sustainable Future (PMVYX) стоимостью 474,1 миллиона долларов. Оба фонда также имеют версии ETF, торгуемые на Нью-Йоркской фондовой бирже.
«Многие люди, занимающиеся устойчивым развитием, сосредотачиваются только на рискориентированной стороне и устойчивом развитии, — комментирует Коллинз. — Но всякий раз, когда есть риск, есть и возможность. Есть либо возможность лучше управлять этим риском, либо создать решение, которое выходит за рамки этого риска и действительно способствует развитию бизнеса».
Примеры для подражания
Акции компаний с большой капитализацией, таких как Apple, Bank of America, Microsoft и Amazon, входят в состав более крупного фонда Putnam Sustainable Leaders, который ориентирован на технологии, потребительские циклические акции и здравоохранение. По данным Morningstar, трехлетняя общая годовая доходность Sustainable Leaders составила 19,64%, в то время как меньший по размеру фонд Sustainable Future принес 16,11%.
Что отличает подход Коллинз, так это призма, используемая для идентификации акций. «Мы ищем настоящего лидера и то, где устойчивость делает компанию лучше с течением времени», — сказала она.
Что касается Apple, по мнению Коллинз, компания является лидером в области управления данными и защиты конфиденциальности клиентов. Apple призывает клиентов перерабатывать iPhone, и в течение следующих нескольких лет Apple планирует использовать в своих продуктах только переработанные материалы.
«Идея в том, что они не собираются больше ничего брать из земли, но будут продолжать расти. Это провокация», — сказала Коллинз.
Другой выбор Коллинз — Bank of America, который, по ее словам, опережает своих конкурентов в управлении репутацией и кредитном риске. «Они были одними из первых компаний, которые ввели равноправие в оплате труда, одними из первых взяли на себя обязательства по большей прозрачности и раскрытию информации о своей команде», — сказала Коллинз.
Коллинз ожидает, что интерес к устойчивым инвестициям будет продолжать расти. Фирмы работают над удовлетворением спроса, и деньги вливаются в инвестиции с упором на устойчивость.
Треть активов, находящихся под профессиональным управлением, в настоящее время инвестируется с использованием стратегий устойчивого инвестирования, что в 2020 году составило 17,1 трлн долларов, что на 42% больше, чем 12 трлн долларов, инвестированных в 2018 году.
Риски
Несмотря на большой интерес к устойчивому инвестированию, Коллинз отметила, что «существует реальное несоответствие между тем, что, по мнению консультантов, хотят их клиенты, и тем, что клиенты говорят, что они хотят».
Согласно исследованию, проведенному Институтом устойчивого инвестирования Morgan Stanley, подавляющее большинство (79%) индивидуальных инвесторов заявили, что заинтересованы в устойчивых инвестициях.
Интерес был самым высоким среди миллениалов (99%), людей, которые родились между 1981 и 1996 годами и вступают в период своего пика заработка и инвестирования, говорится в исследовании.
«У консультанта есть прекрасная возможность соединить точки и проявить немного больше активности, — сказала Коллинз. — Если вы консультант, это область интересов и способ установить связь и расширить свою клиентскую базу».