Молодые инвесторы, которым не терпится увидеть реальные действия по борьбе с изменением климата и другими социальными проблемами, хотят, чтобы их деньги имели более сильное влияние.
Этически настроенные инвесторы все более скептически относятся к инвестированию в ESG, задаваясь вопросом, действительно ли оно способствует достижению целей экологической или социальной справедливости. В то же время спрос на этичное инвестирование будет только расти, поскольку прогрессивные миллениалы и поколение Z накапливают больше финансовых активов, часто наследуя эти деньги от своих консервативных родителей.
Если долгожданные правила SEC в отношении ESG их не удовлетворят, а такая перспектива кажется все более вероятной, поскольку группы индустрии финансовых услуг отказываются от предлагаемых правил раскрытия информации, мы должны ожидать постоянно растущий аппетит к альтернативным инвестиционным подходам. Даже если окончательные правила SEC будут строгими, ESG никогда не сможет полностью лишить таких отраслей, как ископаемое топливо. Например, когда компании и фонды сбрасывают свои угольные шахты, чтобы повысить свои оценки ESG, эти шахты просто скупаются частными инвестиционными компаниями, в результате чего деньги перемещаются, но не происходят фундаментальные изменения. Учтите: более трети всех активов, находящихся под управлением, в настоящее время находятся в фондах социальной ответственности или ESG, однако глобальные выбросы продолжают расти.
По мере того, как поколение Z и миллениалы имеют больше денег для инвестиций, ожидается, что пять тенденций ускорятся как альтернативы традиционным инвестициям в ESG.
Большая доступность нерыночных инвестиций. По мере того как все больше инвесторов приходят к выводу, что публично торгуемые корпорации никогда не смогут быть социально ответственными, мы увидим рост фондов, ориентированных на «преобразующее инвестирование» — подход, направленный на построение более справедливой экономики, работающей для всех, которую часто называют «экономикой солидарности». Ожидается распространение нерыночных фондов, которые предоставляют ссуды предприятиям на уровне сообществ, особенно в лишенных инвестиций и маргинализированных цветных сообществах, и обеспечивают доходность этих ссуд для инвесторов, хотя и по более низкой ставке, чем рыночные фонды, возможно, смоделированные после текущих фондов, таких как Ujima Capital Fund в Бостоне и общенациональной сети фондов Seed Commons.
Дополнительные параметры прямого индексирования. Хотя прямая индексация была создана, чтобы позволить инвесторам максимизировать свою прибыль, она обладает огромным потенциалом как инструмент этического инвестирования, позволяя отдельным лицам покупать широкий индекс, а затем вычитать акции компаний, которые не соответствуют их собственным стандартам, основанным на ценностях. Большинство крупных инвестиционных фирм недавно начали предлагать прямую индексацию для индивидуальных клиентов. И мы должны ожидать, что это предложение станет доступным для более широкого круга инвесторов.
Давление на компании для ответственных пенсионных планов. Большинство инвесторов инвестируют только через свои пенсионные счета на рабочем месте, которые они не выбирают и не контролируют. Мы наблюдаем усиление давления на крупные учреждения, а также государственные пенсионные системы с целью отказа от вредных производств, в первую очередь кампанию, подтолкнувшую Гарвард отказаться от ископаемого топлива, а также усиление давления на компании, чтобы они расширили свои пенсионные фонды, включив в них социально ответственные фонды. Мы можем ожидать, что это давление на государства, учреждения и компании будет усиливаться по мере того, как климатический кризис станет более актуальным, и мы можем ожидать более конкретных требований, поскольку инвесторы все больше понимают, что одной ESG недостаточно. Хотя эксперты расходятся во мнениях относительно того, действительно ли усилия по изъятию инвестиций имеют значение, инвесторы по-прежнему будут настаивать на том, чтобы контролировать, куда вкладывают свои собственные доллары, даже если только для того, чтобы помочь себе спать по ночам.
Более активные инвесторы. Многие инвесторы приходят к выводу, что лучший способ добиться прогресса — это инвестировать в корпорации, методы работы которых они надеются изменить, и оказывать давление изнутри. В прошлом году мелкие инвесторы-активисты заставили трех новых директоров, занимающихся вопросами климата, войти в совет директоров Exxon, а активистам-клиентам удалось убедить акционеров Chevron поддержать предложение по климату вопреки рекомендациям руководства. Но не только семейные инвесторы подталкивают корпорации к лучшему. Джорджина Маккей и Дэвид Стрингер из Bloomberg сообщили на прошлой неделе о кампании под руководством миллиардеров в Австралии, направленной на то, чтобы заставить одного из крупнейших загрязнителей страны изменить свою корпоративную стратегию. Мы также наблюдаем усиление давления со стороны инвесторов на крупные инвестиционные фирмы, которые через свои голоса по доверенности контролируют огромную часть практически всех акций и обычно отказываются использовать свои голоса для продвижения социальных или экологических инициатив, даже если заявляют о поддержке климатических целей. Инвесторы чувствуют все больше смелости выражать свое разочарование непосредственно корпорациям и инвестиционным фирмам посредством активности акционеров, и мы уверены, что увидим больше рекомендаций в Интернете, чтобы помочь потенциальным инвесторам-активистам принять участие.
Больше интереса к благотворительности. Усилия по перераспределению богатства также, несомненно, будут возрастать — в том числе движения, побуждающие богатых людей тратить свои активы в течение жизни, и такие, как «эффективный альтруизм», побуждающий людей с высокими доходами жертвовать больше денег — все они направлены на то, чтобы дать больше капитала тем, кто в настоящее время имеет как минимум, и уменьшая власть немногих самых богатых. Некоторые исследователи утверждают, что пожертвования более эффективны для стимулирования изменений, чем импакт-инвестиции, и мы можем ожидать, что все больше инвесторов будут использовать свои инвестиционные доходы для финансирования благотворительных проектов и просто будут предпочитать меньше инвестировать в пользу большего пожертвования.